轻松投资稳赚大钱，是祸非福

人人都喜欢胜利，但是，什么样的胜利才是好的胜利？你也许会觉得这个问题很奇怪，难道还有不好的胜利吗？胜利不是多多益善吗？投资赚钱难道不是越多越好吗？还真不是，有的胜利通向的却是失败，有的盈利通向的却是亏损。这里，就让我们先来看两个战国时期的故事。

两千多年前，战国时的君主魏武侯问自己的大臣李克：“请告诉我，吴国为什么灭亡？”李克回答道：“骤战而骤胜。”“骤”此处作“多次”解。李克的意思就是，吴国屡战屡胜，因此灭亡。

魏武侯感到奇怪，就问：“屡战屡胜，这是国家的福气啊，怎么会因此灭亡呢？”可不是吗？想打别人就打，经常打还经常赢，别人都求饶叫你老大，这是好事啊！说吴国因此却灭亡了，逻辑又在哪里呢？

李克回答说，多次作战，这样的国家容易消耗实力，消耗实力老百姓就穷困。同时，多次胜利，君王就会骄傲。以骄傲的君王，指挥穷困的百姓，国家还不灭亡的，天下少见。吴国拖了这么长时间才灭亡，还算是撑得久啊！“骤战则民罢，骤胜则主骄。以骄主使罢民，然而国不亡者，天下少矣。吴之亡尤晚。”

在历史上，魏武侯并不是一个后世评价特别高的君王。他在位期间，屡次对外用兵，消耗国力，看似功劳甚伟，实则虚耗国力。同时，在内政方面，魏武侯比起他的父亲魏文侯也差了很多。魏文侯留下来的战国名臣吴起，就是在魏武侯时期为谗言所害，逃离魏国。李克的这一番话，恐怕正是想劝解魏武侯，不要征伐四方、滥用刀兵吧。

战国时代赵国的创始人赵襄子，就比魏武侯要有智慧得多。有一次，赵襄子派军队攻打翟国，打了个大胜仗，一天攻下两座城池。听到前线传来的捷报时，赵襄子面露忧色。左右的人就问，一天打下两座城池，这是好事啊，但是您却面露忧色，这是为什么呢？

赵襄子说，天下的事情，强极必弱，盛极必衰，今天我赵氏的根基仍然不厚，一天打下两座城池，这难道是要衰弱吗？“江河之大也，不过三日。飘风暴雨，日中不须臾。今赵氏之德行无所积，今一朝两城下，亡其及我乎？”（《淮南子·道应训》）孔子听说这件事以后，说道：“赵氏其昌乎！”忧虑是昌盛的开始，得意欣喜是覆亡的开始，赵氏这是要走上昌盛的道路啊！之后，赵氏果然从赵襄子一代开始繁盛，最终建立赵国，成为战国七雄之一。

看完这两个故事，读者可曾感慨？屡战屡胜、一天打下两座城池，听起来是多么美妙的事情啊，这难道不是绝大多数投资者所梦寐以求的状态吗？轻轻松松做投资、轻轻松松赚大钱，世界上还有比这更让人开心的事情吗？魏武侯说，“骤战而骤胜”是国家之福，赵襄子的左右说“一朝而两城下，此人之所喜也”，难道许多投资者不正是认为，轻松投资、稳赚大钱，正是投资的最高境界吗？

日常生活中，看看绝大多数推荐投资的人，难道不都是向我们兜售一种“轻松投资、稳赚大钱”的理念吗？看看下面这些场景，你在生活中曾经遇见过多少？

场景一：只要您购买我们公司的理财，您的钱就会由最专业的人投资到最好的项目上。您不用自己操心，资金就会得到每年30%的增值，本金也绝对安全可靠。您可以在投入本金一年以后的任何时间赎回，而如果介绍朋友来投资的话，您还可以获得更多奖励。

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这三个场景，你是不是经常会碰到？它们有一个共同点，就是“轻松”，不用什么思考、调研、分析、研究比较，直接把钱投进去就行。这种轻松的投资，通常带来的都是亏损。但是，有时候有些投资者运气特别好，居然在这种投资里也还真能赚到钱。

不过，对于这些轻易投了钱的投资者来说，如果他们真的赚钱了，那么绝对是一件更加糟糕而不是更好的事情。轻轻松松做出的投资决策，其投资的标的往往不是精挑细选出来的，质量会比较糟糕，根本没有给投资者带来长期回报的坚实基础。

而随便听来的建议，就照着投资，居然还赚到了钱，这时候投资者难免心浮气躁。心浮气躁的骄傲状态，会使得投资者进一步扩大投资规模，在不坚实的资产和虚高的利润上，赌上更大的赌注。于是乎，得意的投资者在风雨飘摇的资产上加注，这样还能不亏大钱的，少之又少。

在金融市场上，我们看到惹了最大麻烦的那些历史事件，往往都不是一开始就亏钱，而是一开始赚得很开心，但是实际的底层资产很脆弱，最后大量的赌注在开心的账面浮盈诱导下，压在脆弱的底层资产上。最终，沙地上的大厦轰然倒下，留下一地鸡毛。

这样的例子举不胜举，1998年垮掉的长期资本管理公司（LongTerm Capital Management），在垮台之前，曾经为投资者赚到了非常漂亮的回报。而2006年在天然气期货上巨亏的不凋之花顾问公司（Amaranth Advisors），之前也为投资者赚来了不论回报率还是稳定性都堪称上佳的利润。

霍华德·马克斯在2006年所写的备忘录Pigweed中，就曾经对不凋之花顾问公司的案例有过深入分析。至今读来，仍然发人深省：“公司在脆弱的资产和投资方法上，赚到了漂亮的收益，让投资者对他们趋之若鹜。大笔资金不断涌入，但却没有几个人仔细分析他们到底是怎么赚到这些钱的。最后，骄傲的基金公司在脆弱的资产上，投下越来越重的赌注，崩盘的到来，也就只剩时间早晚而已。”

在2015年A股市场的杠杆交易中，投资者也正是因为在之前尝到了巨大的甜头，才会借如此巨量的资金炒作股票，甚至把当时的创业板指数炒到150倍市盈率的估值。在2008年的全球金融危机中，也正是之前多年里，基于美国房地产价格的衍生品给投资者带来了唾手可得的easy money（容易赚的钱），才导致衍生品这个沃伦·巴菲特先生所说的“大规模杀伤性武器”（weapons of mass destruction, WMD）增长到了疯狂的地步。结果，随后到来的金融危机，给全世界经济都带来了巨大的损失。

所以说，如果一定要在沙地上盖房子（不盖是上策），还是盖帐篷好，至少砸下来不太疼。“骤战而骤胜”“一朝而两城下”，在两千多年前就是亡国的主因。“轻松投资、稳赚大钱”，在今天又何尝不是许多投资者亏损惨重的根源？