第三节 用好用活政府的融资政策

中小企业首先要学习、理解中央政策，吃准政策红利。

帮助专精特新中小企业解决融资难、融资贵问题已是从中央到地方都十分重视的事情，通过各条路径寻找资金渠道、实实在在地为预融资提供支持才是对专精特新中小企业更加直接的扶持。

国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室《关于印发为“专精特新”中小企业办实事清单的通知》（工信部企业〔2021〕170号）中指出，为进一步支持专精特新中小企业（含省级专精特新中小企业和国家级专精特新“小巨人”企业）高质量发展，带动更多中小企业走专精特新发展之路，制定了为专精特新中小企业办事清单。

一、加大财税支持力度

（1）2021年年底前，中央财政安排不少于30亿元，支持1300家左右专精特新“小巨人”企业高质量发展，为其提供“点对点”服务，同时引导地方财政加大对专精特新中小企业的支持力度。（财政部、工业和信息化部负责）

（2）开展税收服务“春雨润苗”专项行动，开通税费服务直通车，为专精特新中小企业提供“点对点”精细服务，建立“一户一档”，实施“一户一策”，进行“滴灌式”辅导培训，推送红利账单，确保税费政策直达快享、应享尽享。（国家税务总局负责）

二、完善信贷支持政策

（1）建立专精特新中小企业名单推送共享机制，鼓励银行业金融机构围绕专精特新中小企业需求，量身定制金融服务方案，打造专属信贷产品，加大信贷支持力度，优化相关服务。（人民银行、银保监会、工业和信息化部按职责分工负责）

（2）推动银行业金融机构应用金融科技手段，综合利用行内交易结算以及外部征信、税务、市场监管等信息，提升信用评价和风险管控能力，加大对专精特新中小企业信用贷款投放力度。支持专精特新中小企业开展应收账款、存货、仓单融资等业务，鼓励保险机构为专精特新中小企业提供信用保险服务。（人民银行、银保监会负责）

（3）鼓励开发银行在业务范围内为符合条件的专精特新中小企业技术改造和转型升级提供金融支持。（开发银行负责）

**争取财政支持，进入股权融资通道。

三、畅通市场化融资渠道

（1）证券交易所、新三板为有上市或挂牌意向的专精特新中小企业提供全流程、全周期咨询服务，优化中小上市公司再融资机制，研究扩大分类审核适用范围。在区域性股权市场推广设立“专精特新”专板。（证监会负责）

（2）对拟上市专精特新中小企业开展分类指导、精准培育、投融资对接，提高企业在资本市场融资的能力。加快推进国家中小企业发展基金子基金遴选，引导社会资本加大对专精特新中小企业的股权投资力度。（工业和信息化部、证监会会同各地方按职责分工负责）

（3）支持专精特新中小企业开展债券融资，通过市场化机制开发更多适合中小企业的债券品种，完善中小企业债券融资增信机制，扩大债券融资规模。（中国人民银行、证监会、国家发展改革委、工业和信息化部按职责分工负责）

（4）支持更多符合条件的专精特新中小企业上市、挂牌融资，探索为专精特新中小企业申请在新三板挂牌开辟绿色通道。（证监会、工业和信息化部负责）

四、推动产业链协同创新

（1）按产业链梳理“小巨人”企业，推荐其参与重点产品和工艺“一条龙”示范应用，支持其融入行业龙头企业供应链、创新链，推动行业龙头企业对“小巨人”企业开放资源要素。（工业和信息化部、国务院国资委负责）

（2）面向专精特新中小企业组织实施一批工程化应用验证项目，促进优质产品先试首用。（工业和信息化部负责）

（3）结合企业意愿进行分类筛选，制定推荐目录，向大型骨干企业定向推荐不少于1000家“小巨人”企业、不少于1500项技术产品。（工业和信息化部、国务院国资委、全国工商联按职责分工负责）

（4）面向重点行业龙头企业征集技术产品问题，组织专精特新中小企业等创新创业主体揭榜，以比赛激发其创新创业活力，促进产业链大、中、小企业融通创新。（工业和信息化部、财政部负责）

**打造硬核实力，人才优先。

五、提升企业创新能力

（1）支持有条件的专精特新中小企业优先参与玻璃新材料、智能语言、智能家电等新培育的制造业创新中心建设。在有关项目遴选中，对“小巨人”企业牵头申报的项目给予加分。（工业和信息化部负责）

（2）面向高校、科研院所等征集一批技术成果转移目录，面向专精特新中小企业征集一批技术研发需求目录，推动供需双向“揭榜”，促进产学研协同创新。（工业和信息化部、教育部、科技部按职责分工负责）

（3）支持知识产权服务机构为中小企业提供从创新到运用全过程服务，开展“全国知识产权服务万里行”活动，惠及1万家以上中小企业。组建中小企业知识产权服务专家团，提供公益性知识产权咨询和信息服务。到2022年年底，将5000家“小巨人”企业纳入各级知识产权优势企业培育对象。（知识产权局、工业和信息化部负责）

（4）组织节能诊断机构开展公益性节能诊断服务，到2022年年底，完成2000家以上中小企业节能诊断。（工业和信息化部负责）

（5）工业和信息化部所属事业单位对“小巨人”企业减半收取非强制测试认证服务费。支持计量技术机构为“小巨人”企业提供计量技术服务。（工业和信息化部、市场监管总局负责）

六、推动数字化转型

（1）打造一批数字化标杆企业，到2022年年底，组织100家以上工业互联网平台和数字化转型服务商为不少于10万家中小企业提供数字化转型评价诊断服务和解决方案，推动10万家中小企业业务“上云”。（工业和信息化部会同各地方按职责分工负责）

（2）组织开展智能制造进园区活动，面向专精特新中小企业开展标准宣贯、现场诊断和供需对接，推广1000个以上应用场景，培育智能制造新模式。（工业和信息化部负责）

七、加强人才智力支持

（1）组织专精特新中小企业人才培训，到2022年年底，培训经营管理人才不少于2万名，对“小巨人”企业实现培训服务全覆盖。中德中小企业经营管理人员培训向“小巨人”企业倾斜。（工业和信息化部会同各地方按职责分工负责）

（2）梳理专精特新中小企业人才需求，推动各地建设一批工程师协同创新中心，为企业搭建高层次人才供给通道，在国家人才计划中对“小巨人”企业予以倾斜。（工业和信息化部会同各地方按职责分工负责）

（3）推动各地建立专家志愿服务团或服务工作站，为专精特新中小企业提供专家辅导服务。（工业和信息化部、民政部会同各地方按职责分工负责）

八、助力企业开拓市场

（1）在中国国际中小企业博览会、APEC中小企业技术交流暨展览会设立“专精特新”展区，为专精特新中小企业搭建产品、技术展示平台，助力其拓展国内外市场。（工业和信息化部、市场监管总局、有关地方按职责分工负责）

（2）开展中小企业跨境撮合活动，到2022年年底，服务不少于2万家中小企业，助力新冠肺炎疫情下中小企业国际合作。（工业和信息化部负责）

（3）充分发挥政策性出口信用保险作用，为“小巨人”企业提供出口信用保险支持，运用资信数据优势帮助企业开拓国际市场，提高其风险管理能力。（中国出口信用保险公司负责）

九、提供精准对接服务

（1）建设全国中小企业服务一体化平台移动端，线上集聚政策、融资、创业空间等各类服务资源，实现政策的主动匹配、创新人才的供需对接、服务的“一站式”获取。（工业和信息化部负责）

（2）推动省级以上中小企业公共服务示范平台和小微企业创业创新示范基地建设，为专精特新中小企业定制专属服务包，提供个性化服务产品。（工业和信息化部会同各地方按职责分工负责）

（3）举办全国专精特新中小企业高峰论坛，编印“小巨人”企业典型案例，加强经验交流和宣传报道，进一步形成全社会支持中小企业“专精特新”发展共识。（工业和信息化部、中央宣传部负责）

**“一行一策”，“一企一策”，精准对接。

十、开展万人助万企活动

（1）为每家专精特新中小企业配备1名服务专员，“一企一策”，精准培育。开展“专精特新万企行”活动，到2022年年底前，推动地方对全部专精特新中小企业实地走访，为每家企业至少解决1个难题。（各地方负责）

（2）充分发挥地方政府贴近企业、了解企业的优势，结合本地实际，创造性地提出支持专精特新中小企业发展的务实举措，重点在设立资金推动提升创新能力和专业化水平、应对和防范风险以及人才落户、住房、子女教育等方面提供更多支持，为中小企业技术人员、高技能人才的档案管理、职称评定、奖励申报等方面提供绿色通道；在制订土地供应计划中，优先考虑专精特新中小企业用地需求，切实提升企业获得感。

北京证券交易所（以下简称北交所）是专精特新中小企业上市融资的主战场。2021年11月15号，北交所正式开市，首批上市的81家企业中，有17家为专精特新“小巨人”企业。有人说，设立北交所的核心就是为专精特新中小企业服务。

可以肯定的是，专精特新中小企业的直接融资渠道得到了进一步拓宽。其实不仅仅是北交所，面对支持专精特新中小企业发展已上升至国家战略层面的时代潮流，嗅觉灵敏的金融机构此前已将支持专精特新企业发展纳入金融资源供给规划，力图为专精特新企业打开更大的间接融资空间。如今，专精特新企业自带融资优势，从企业“融资难”到“融资易”的好时代来了。

案例参考1-3：观典防务（832317.BJ）

**多层次资本市场发展的数个“第一次”——观典防务。

从二级市场股价、市值变化可以发现投资者对上市公司的评判与预期。2022年1月27日，上海证券交易所（以下简称上交所）科创板上市委员会2022年第7次审议会议宣布审议结果，首家北交所转板至科创板的公司——观典防务成功过会（见图1-7）。

从2021年10月20日观典防务递交转板至科创板上市的申报文件算起，历时99天，第一家直接转板的公司诞生。从成为第一家申报新三板精选层的公司，到第一家申请直接转板的公司，到与其他精选层公司一起平移至北交所，再到第一家转板成功过会的公司，观典防务见证了多层次资本市场发展的数个“第一次”。

2021年10月20日，观典防务向上交所递交了转板至科创板上市的申报材料，选用的是第一项上市标准，即预计市值不低于10亿元人民币，最近2年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元人民币；或者预计市值不低于10亿元人民币，最近1年净利润为正且营业收入不低于1亿元人民币。

观典防务于2021年入选工业和信息化部第三批国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，是国内领先的无人机禁毒服务供应商，公司的主营业务为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售。

2021年9月29日，观典防务披露已获得了由国家知识产权局颁发的2项发明专利证书和12项实用新型专利证书。至此，观典防务已累计获得14项发明专利、60项实用新型专利及111项计算机软件著作权。

2015年4月15日，观典防务在新三板挂牌，2020年7月27日，作为首批企业进入精选层。2021年11月15日，北交所开市，观典防务也成为首批81家上市企业。2021年公司三季报显示，观典防务1—9月营业收入为1.75亿元，同比增长19.88%，归属于挂牌公司股东的净利润为6123万元，同比增长26.16%。

观典防务成功转板的背后，券商系资本是最大赢家，其背后有5家券商系资本。2021年公司三季报显示，中信证券、安信证券、东北证券、长城证券分别持有观典防务470万股、239.3万股、149.9万股和129.75万股。另外，宁波梅山保税港区赞比西创业投资由东吴证券控股。

2015年4月15日，观典防务正式挂牌新三板，当时安信证券通过定向增发进入公司。而挂牌前一年，私募基金恒捷投资也以定增方式持股观典防务。

挂牌新三板后，观典防务进行了两轮融资。2015年7月开启1.5亿元人民币定增。在这次定增中，中信证券、东北证券、中泰证券、齐鲁证券有限公司、中信建投资本、华融证券等多个券商系资本进入。2020年7月，该公司进行精选层融资事宜，以13.69元/股发行3959万股，融资5.42亿元。

案例分析：

一、竞争优势

公司的竞争力主要包括：一是核心技术优势明显；二是先发优势明显，下游客户稳定；三是行业壁垒高，议价能力强；四是业务模式成熟，跨行业发展阻碍较小；五是军工领域资质齐全，未来发展可期。

二、发展前景

公司已经取得完整军工资质，在军工技术和军工项目多年储备的基础上，不断加快军品市场渗透步伐，在发挥公司定制化产品优势的同时，逐步实现了靶机、靶弹、巡飞弹、查打一体无人机等项目的成果转化。

三、融资能力

融资数据显示，自2004年成立至今，观典防务共进行过11笔融资。

四、财务分析

从2019年至转板前，归属企业净利润持续增长，各财务指标显示企业财务状况良好（见图1-8、表1-2）。

五、政策及资本市场优势

（1）专精特新“小巨人”企业在政策扶持上占据优势；

（2）在精选层、北交所都享有最大融资机会；

（3）作为第一家转板科创板企业，自带光环；

（4）14项发明专利、60项实用新型专利及111项计算机软件著作权，为后续发展奠定了坚实基础；

（5）完整的军工资质将获得稳定的市场订单，营收平稳。

观典防务是专精特新中小企业中充分挖掘资本市场资源的一家具有借鉴价值的典型企业，企业成功转板科创板也对带动其他企业发挥了很好的示范作用。

案例参考1-4：同辉信息（430090.BJ）

北交所上市公司同辉信息是北京市2021年度第二批专精特新“小巨人”企业。同辉信息于2011年6月17日挂牌新三板，主营业务是提供商用显示解决方案、为客户配套设备并完成相关的开发与应用、商用显示器的销售。在新三板挂牌的10年间直接融资6次，每次的体量在数百万元至数千万元不等。每一次业务升级都用到了新三板市场的直接融资工具，小步快走的方式使得其业绩平稳上升。董事长戴福昊带领的同辉信息走得低调、内敛，“慎始善终”是他做事的准则，北交所为同辉信息提供了更优越的融资平台。企业中流传的金句是“我们本身也是中小企业，用多少融多少，没那么多钱就不会晕”，时刻保持清醒、不迷失方向，定能做大做强（见图1-9）。

围绕“最佳视觉”深耕，董事长戴福昊表示：“未来我们还是会按照既定的企业战略推进，北交所确实提供了更便利的直接融资和资本运作条件，我们的目标是以VR为教育基础做VR行业应用的龙头。另外，VR行业目前还处于市场培育阶段，没有真正爆发，在这之前，我们可以利用北交所这一平台进行行业资源整合，搭建护城河。”

紧盯VR教育C端市场，“一定不能再错过了”，同辉信息在资本市场的融资节奏把握适度，不浪费融资成本，比如，向北京银行申请3000万元人民币的银行授信额度，用于补充公司流动资金；公司股东质押个人股份用于公司融资贷款1400万元整；作为北交所上市公司，其向不特定合格投资者公开发行不超过2875万股新股（含行使超额配售选择权所发新股），发行价格为2.98元/股，发行股数为2500万股（超额配售选择权行使前），实际募集资金总额为7450万元（超额配售选择权行使前），扣除与发行有关的费用1243.35万元人民币（不含税），实际募集资金净额为6206.65万元人民币，使用项目如下（见表1-3）。

截至2021年8月3日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的金额为9708994.59元，本次拟置换9708994.59元，具体情况如表1-4所示。

如行使超额配售选择权，公司因超额配售增加的募集资金金额将全额投入“数字视觉研发中心（含VR）建设项目”。

北交所正式运营后成为一座“海淘富矿”，让更多的中小企业尤其专精特新“小巨人”破茧而出，站在北交所的平台努力绽放自己，成为行业冠军，同辉信息将行稳致远。