第一节 本书对现金的定义

现金常见的定义有两个：

现金的第一个定义，就是现钞。

现金的第二个定义是现金流量表里的现金，指企业库存现金、可以随时用于支付的存款以及现金等价物。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

本书对现金的定义不同于常见定义。本书的定义：现金是指一个企业为了开展经济活动而储备在手里的钱。持有现金本身不是目的，目的是在寻找到能够创造超额收益的非现金资产后，把现金资产转换为非现金资产，进而赚取更多的现金。那些把长期持有现金本身作为目的的公司，并不能为股东创造超过机会成本的收益，比如一直持有巨额现金资产做银行理财的公司，它们在某种程度上是在损害股东价值。在企业管理中，现金有多种具体表现形式，比如银行存款、理财资产、交易性金融资产等，但是它们只是穿上了现金的不同“马甲”。对于企业来说，持有这些现金类资产并非其目的和追求，企业的目的和追求是把这些现金类资产通过经营管理活动转换为非现金类资产以赚取更多的现金类资产。“现金类资产—非现金类资产—更多的现金类资产”是实体经营企业创造价值的基本模式。

按照我们的定义，现金相当于一个企业储备起来的钱，随时准备转换为更赚钱的非现金资产，只需要满足前述定义而无须拘泥于会计科目、报表项目，打个比方，就有点儿像人体内的脂肪，只需要满足脂肪的定义而无须拘泥于是腹部、腿部还是身体其他部位。

那么，现金一般会在哪里呢？

（1）货币资金，包括现钞的现金、银行存款、其他货币资金。

（2）交易性金融资产。虽然交易性金融资产不一定满足现金流量表中现金等价物的定义，但是，对于非金融机构来说，买入交易性金融资产并不是其主要经营业务，它们通常只是因为现金的收益率太低而希望通过买入交易性金融资产来提高现金的收益率而已。

（3）其他流动资产中的结构性存款、其他非流动资产中的定期存款（放弃部分利息收益即可随时动用）。

（4）变现能力强的其他债权投资、不具有战略意义只为了赚取增值收益的其他权益工具投资，也属于企业的现金资产。

（5）非房地产类的企业持有的投资性房地产，也属于现金资产。对于非房地产公司来说，购买投资性房地产的目的不是使用房地产，而是获得比银行利息高一点的收益，在有好的投资机会的时候就可以出售投资性房地产转换为其他更高收益的非现金资产。

总之，在想用现金的时候就能够转换为现金的资产，都可以视为穿了“马甲”的现金。在资产负债表中，现金资产具体的对应项目包括：货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、其他流动资产或其他非流动资产中的委托贷款与定期存款等、其他非流动金融资产、划分为持有待售的资产（马上处置后收到现金）、投资性房地产、应收股利和应收利息（马上可以收到的现金）等。