![债券投资实战(纪念版)](https://wfqqreader-1252317822.image.myqcloud.com/cover/536/50149536/b_50149536.jpg)
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我国的债券市场
由于历史原因,我国的债券市场在迅速发展繁荣的同时,也呈现出监管、发行及交易市场错综复杂的局面,即所谓“多龙治水”的格局。
截至2017年年末,我国债券市场总规模已达人民币74.69万亿元,位居全球第三,仅次于美国和日本,债券余额及占GDP的比例逐年递增(见图1-3)。
![](https://epubservercos.yuewen.com/DA7F64/29497670303369506/epubprivate/OEBPS/Images/17_01.jpg?sign=1734438761-QU0Fo3DsK2kg0kLVQ867GMNJ9hUr0nzM-0-bedb88eebcd0a7f35e495a17cd038c5b)
图1-3 中国债券存量余额(2009~2018年)
从债券品种看,目前我国的债券市场还是以政府债和金融债为主,占到总债券存量规模的73%,这与美国债券市场有很大不同(见表1-1)。美国债券市场规模大约为40万亿美元,其中约1/4是公司债,接近1/3是资产支持证券(包括MBS和ABS)(见表1-2)。也就是说,实体工商企业的债券融资在美国债券融资中占据相当大的比例。
表1-1 2017年年末我国债券规模分布(按类别)
![](https://epubservercos.yuewen.com/DA7F64/29497670303369506/epubprivate/OEBPS/Images/17_02.jpg?sign=1734438761-tTN7Li7mIh0MmS5WEAym0DgdnUdayIG6-0-034640a68b3e6d6fe4c087f40bb901d5)
(续)
![](https://epubservercos.yuewen.com/DA7F64/29497670303369506/epubprivate/OEBPS/Images/18_01.jpg?sign=1734438761-PzRQECCG24Ee57X26U2VwamDXPiztJPG-0-385e4b66f18b28786728cecaf2ce0b18)
(续)
![](https://epubservercos.yuewen.com/DA7F64/29497670303369506/epubprivate/OEBPS/Images/19_01.jpg?sign=1734438761-6Gt1PQyjxaELGY5olxtwTfrByJlM5xws-0-902027986e474b74e7733e2973dfc40f)
①由于四舍五入的原因,合计不一定等于100%。本书其他表格与计算也存在此类情况,不一一标注。
资料来源:Wind.
表1-2 美国债券市场规模(2017年年末)
![](https://epubservercos.yuewen.com/DA7F64/29497670303369506/epubprivate/OEBPS/Images/19_02.jpg?sign=1734438761-ILX7bov79S5RR4mYc0BTHandlstlpPX5-0-2e50831f42858180eaee318bb3e40b49)
资料来源:SIFMA.