第一部分 实务操作篇

第一章 不良资产的定义

第一节 从无到有：银行体系的不良贷款

2020年，中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会）的数据显示，这一年中国银行业共处置不良资产3.02万亿元。截至2020年末，不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元；不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点。不良资产已经成为我国金融行业中一个最新的万亿级市场。那么，到底什么是不良资产？

不良资产，中文字面意思是“不良的资产”；英文写法为Non-Performing Asset，简称NPA，英文直译的意思是“不再正常运转的资产”。中英文意思都能反映出一点概念，但是又不够明确，那么，不良资产的标准定义是什么。我想说的是，不良资产这个概念，在国内经过整整22年发展，已经发生了很大的变化，更确切地说是外延大大扩展了。

不良资产在国内最早的定义，是银行体系的不良贷款，即银行收不回来的那些贷款。1998年以前，财政部《金融保险企业财务制度》规定，贷款按照拖欠时间长短分为正常、逾期、呆滞、呆账四类，后三类合称为不良贷款，简称“一逾两呆”。其中，到期未还的贷款称“逾期贷款”，逾期超过1年的贷款称“呆滞贷款”，无法收回本金的贷款称“呆账贷款”，这种以时间划分贷款的方式，很快就无法反映不同贷款的真实质量。

1998年，中国人民银行（即我国的央行，以下简称人民银行）参考国际惯例，发布《贷款分类指导原则》，其中按照收回贷款的可能性高低，把贷款重新划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，后三类合称为不良贷款。这种划分标准更为科学，受到大家支持，沿用至今。从那一年起，银行体系中的次级、可疑、损失三类不良贷款，成为国内对“不良资产”最早的定义。

人民银行官网上如此写道，“次级类贷款”是指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失的贷款；“可疑类贷款”是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失的贷款；“损失类贷款”是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分的贷款。这三类不良贷款里，借款人（债务人）的还款意愿和还款能力是逐渐递减的，读者可以简单按照贷款“本金要承受一定损失”“本金要承受部分损失”和“本金要承受极大损失”来理解记忆。

时间来到1999年，在席卷亚洲的金融风暴过后，中国政府为了整顿财经秩序，增强抵御下一轮经济风险的能力，决定对岌岌可危的国内金融行业（银行大量贷款无法收回）实施一场外科式手术，大规模剥离中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行及国家开发银行五家国有银行账上的不良贷款，并成立四家与之平行的“坏账”公司，即华融、长城、东方、信达四大国有金融资产管理公司（Asset Management Corporation， AMC），把不良贷款（Non-Performing Loan， NPL）从国有银行的资产负债表上转移到新成立的四大国有AMC上，以在最短的时间内迅速挽救国有银行的财务质量。这场惊心动魄的试验，如惊雷，拉开了中国不良资产行业22年发展的大幕，1999年也成了国内不良资产行业的创始元年。

直到今日，银行体系的不良贷款仍是我国不良资产的最主要部分，只不过和1999年不同的是，当年动辄30%以上的不良率已经成为昨天的故事，今天的中国银行业，平均不良率不到2%。2018年以来，国内不良贷款的增长速度有所加快，行业迎来新一轮机遇。

银保监会郭主席2020年8月在《求是》杂志撰文，其中提到“预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情‘黑天鹅’后，资产质量加倍劣变不可避免。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露”。上面这段话代表官方判断，我们可以往深看一层，看看2020年四个季度银保监会统计的各类商业银行不良贷款情况。

2020年商业银行主要指标分机构类情况表（季度）

续表

首先，要了解几个概念。不良贷款余额=次级类贷款余额+可疑类贷款余额+损失类贷款余额；不良贷款率=不良贷款余额/银行贷款余额。

其次，从绝对数上看，国有大行不良贷款余额最高，农商银行次之，股份制银行第三，城商银行第四。从不良率上看，我国银行业分类别平均不良率最高值在4%以内，不算很高，其中农商银行不良比例远远大于其他类型银行，城商银行第二，股份制银行第三，国有大行第四，这从侧面印证了国有大行股份制改造、建立现代企业制度带来的实实在在的好处。

最后，截至2020年底，国内商业银行不良贷款余额达2.7万亿元（本节开头提到的是中国银行业不良贷款余额3.5万亿元），这个体量有多大？占到我国同期国内生产总值（GDP， Gross Domestic Product）的2.7%。假设放到全国同期31个省级行政区（不含港澳台地区）的GDP排名中，可以排到第14名，略高于陕西省的2.61万亿元。

顺带提一下，除了按照“次级”“可疑”“损失”标准分类的不良贷款外，金融监管部门对于不良贷款的界定，还有一个方法，即按照巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision， BCBS）的规定“逾期90天以上的贷款为不良贷款”，这个标准更加直白，简单明了。在此基础上，有些资产质量好的国有大行已经主动把逾期60天以上的贷款都算作不良贷款，这点和欧美形成鲜明反差，欧洲金融监管当局是希望银行机构尽量少计提不良贷款，以免阻碍银行的竞争力。从不良率这个单一指标来看，国内银行机构的资产质量远远好于欧洲。

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巴塞尔银行监管委员会

巴塞尔银行监管委员会（BCBS）成立于1975年，总部位于瑞士巴塞尔，是银行审慎监管的主要全球标准制定者，并为就银行监管事务进行定期合作提供了论坛。其45名成员包括来自28个司法管辖区的中央银行和银行监管机构。

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新闻里经常出现的银行不良资产方面常用指标

“不良贷款率”是“不良贷款余额”占“贷款余额”的比例。银行想降低不良贷款率（不良率），有两种方式，第一种是减少处于分子位置上的不良贷款余额，第二种是扩大处于分母位置上的贷款余额。所以，一家不良率较高的银行，如果想把不良率降低到监管部门许可的范围内，一种方式是增强资产保全部门的人力，加快清收或对外转让；另一种方式则是扩大放款量，用更大的贷款投放基数来降低高的不良率。

拨备覆盖率，也叫拨备充足率，2018年原银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发〔2018〕7号），其中把对银行拨备覆盖率的监管要求由150%下调为120%—150%。“各类贷款损失准备”，指银行在成本中列支、用以抵御贷款风险的准备金，不包括在利润分配中计提的一般风险准备，通俗地说就是银行单独备着一部分钱，专门用来冲抵未来可能发生的损失。这样就好理解了，比如一家银行有不良贷款余额1000亿元，那么120%的拨备覆盖率，意思就是这家银行要单独计提1200亿元贷款损失准备，用于覆盖未来贷款收不回来时产生的损失，150%的拨备覆盖率就是要准备1500亿元贷款损失准备，用于覆盖未来贷款收不回来时产生的损失。一般来说，1000亿元不良贷款是不可能一分钱都无法收回的，相当比例是可以收回的，因为贷款项下还有抵押物、保证人用于还款，所以100%的拨备覆盖率是能满足银行贷款损失的，120%—150%的拨备覆盖率，显然体现了我国金融监管当局审慎监管、防控金融风险的政策意图。作为对比，2019年欧洲央行仅要求金融危机中的意大利银行业至2026年的拨备覆盖率达到100%即可。

可以看出，拨备覆盖率更高的银行，是计提了更多贷款损失准备的银行，其应对未来可能发生的贷款坏账，相比其他银行而言，拥有更多的弹药。因此，拨备覆盖率越高，代表这家银行经营得越稳健。截至2021年三季度已经公布的数据显示，有9家银行的拨备覆盖率在400%以上，分别是杭州银行559.42%、常熟银行521.37%、宁波银行515.30%、上海农商行464.90%、无锡银行459.33%、张家港银行451.67%、招商银行443.14%、中国邮政储蓄银行422.70%、苏州银行410.43%。这些银行大部分位于长三角区域，从侧面反映出长三角区域不仅经济发展程度较高，银行资产质量和经营理念在国内也处于先进位置。

贷款拨备率，也叫拨贷比。2018年原银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发〔2018〕7号），其中把对银行贷款拨备率的监管要求由2.5%下调为1.5%—2.5%。有兴趣的读者可以自行查询各银行的财报，看看哪家银行的贷款拨备率更高或者更低。

介绍两个术语，第一个是“不良资产包”，第二个是“转让基准日”。前面已经介绍了“不良资产”，这个“不良资产包”又是什么意思？这里解释一下。2012年，财政部、原银监会《金融企业不良资产批量转让管理办法》中规定，“批量转让，是指金融企业对一定规模的不良资产（10户以上）进行组包，定向转让给金融资产管理公司的行为”。通俗地说，我国银行业的不良贷款，如果要采取批量方式向外转让，最少要由10户不同的债权组成一个“资产包”，这个组资产包的过程，也很形象地被业内称为“打包”或者“组包”。2017年，原银监会发文下调了组包的门槛，“批量转让是指金融企业对3户及以上不良资产进行组包”。从此，“不良资产包”就是指由3户及以上的不良贷款构成的债权组合。与3户及以上“资产包”相对应的概念，叫作“单（两）户不良资产”。

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不良资产包和单（两）户不良资产

第二个术语是“转让基准日”，指一个资产包内所有债权（即贷款）本金、利息的计算截止时间。在实践中，每一户贷款发放的时间不可能在同一天，而要确定资产包总的本金、利息，就必须选取一个统一的日期，假定都计算到2020年10月17日，那么2020年10月17日就是这个资产包的转让基准日。基准日一旦确定，每户债权计算到这一天的本金、利息也就确定下来，这个过程被业内称为“封包”。封包之后，一般不再对资产包的债权构成作调整。我们可以把所有贷款都发放后的任意一天设置成基准日，当然离组包时间越近越好，这样能够真实反映出资产包的现时价值。