第二节　研究思路与框架

本书立足于智能金融中的证券投资，首先从股票市场宏观层面探索了股票间聚集现象表现出的市场宏观层面分歧，称之为“股票市场结构性分歧”（Structure Disagreement）[2]；其次聚焦择时与择股两大投资问题，深入探讨了股票市场结构性分歧对股票择时与择股的影响，详细研究思路与框架如图1-1所示。

首先，通过研究背景，本书提出了分歧、择时与择股方面的一些问题，包括如何度量股票市场结构性分歧、股票市场结构性分歧如何影响投资者的择时策略、股票市场结构性分歧如何影响投资者的择股策略等。

图1-1　本书研究思路与框架

其次，本书聚焦分歧、择时与择股3个维度，探讨了股票市场分歧、择时与择股的研究现状，主要包括主观分歧、客观分歧，基于技术因子的择时策略、基于预测模型的择时策略，基于异象因子的择股策略、基于时间序列的择股策略，以期从整体上探讨本书研究问题的必要性和可行性。

再次，本书着眼于股票市场结构，提出了股票市场结构性分歧因子，重点分析股票市场结构性分歧视角下的择时策略与择股策略。此外，考虑到选股策略中使用了聚类分析，而维数约减是高维数据聚类分析中不可缺少的步骤，且市场行情、维数约减、噪声交易之间存在复杂的关系，本书进一步分析了不同市场行情下维数约减对择股策略的影响，并提出了轮动的股票选择策略。

最后，本书对上述内容进行了简单的总结，并对相关的研究进行了展望。