第一篇 总论

导论

2018年，是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，也是改革开放40周年；既是国有企业改革攻坚之年，也是金融市场继续加强监管的一年。在这样一个重要年份，全面评价中国资本市场的进程，评价上市公司的治理现状，对于国有企业改革的深化，对于资本市场的完善，对于中国企业的发展以及对于增强投资者的信心而言，无疑具有特别的意义。

自2007年开始，中国公司治理分类指数研究已经历经12个年头。截至本年度（2018年），我们的公司治理研究创造了四个“全国之最”的成绩：一是出版公司治理指数报告种类最多，有6类；二是出版公司治理指数报告数量最多，有17部；三是被列入国家重点图书的公司治理指数报告最多，“十二五”期间的12部报告，全部被列入“十二五”国家重点图书，2017年度报告也被列入国家“十三五”重点图书；四是建成了全国最大规模的、专业性的“中国公司治理分类指数数据库”。也由此，“中国公司治理分类指数报告系列”被国内外专家认为是“可以列入公司治理评级史册的重要研究成果”。

已出版的中国公司治理指数报告包括：《中国上市公司高管薪酬指数报告》（2009/2011/2013）、《中国上市公司（自愿性）信息披露指数报告》（2010/2012/2014）、《中国上市公司财务治理指数报告》（2011/2013/2015）、《中国上市公司企业家能力指数报告》（2012/2014）、《中国上市公司董事会治理指数报告》（2013/2015）、《中国上市公司中小投资者权益保护指数报告（2015）》、《中国公司治理分类指数报告NO.15（2016）》和《中国公司治理分类指数报告NO.16（2017）》。2016年之前的公司治理指数报告都是按“类”出版的，每类指数报告不仅有大量的指数数据分析，更有对指数数据的各种有效性检验，而后者证明了指数数据的客观性和可靠性。

多年来对指数数据的有效性检验已无须重复，更加之研究资源条件（主要是研究力量）和不便言明的环境所限，使得之前按“类”出版公司治理指数报告已变得非常困难。更重要的是，作为一项探索性研究，每类隔年开发和出版一次，指数数据缺乏年度连贯性，不能完全建立起连续和平衡的面板数据，而社会对我们指数数据的需求越来越大。于是，从2016年开始，在过去9年间开展中国上市公司治理水平评价成功经验的基础上，我们集中研究资源，同时开发6类公司治理指数，以此对中国公司治理水平进行多维度、全景式评价，帮助使用者从不同维度了解中国公司治理情况，尤其为研究人员、投资者、政府和企业提供时间序列的大数据支持。有人还建议我们在6类指数基础上构造一个综合的公司治理指数，以了解国内上市公司的整体治理水平，对此我们将会继续探索。

基于这种考虑，我们把过去6类独立的指数报告合并，每年的指数报告只出版一部，这部公司治理指数报告同时涵盖6类指数。6类指数报告的合并，无疑使报告的规模大幅扩张，为此，就只能撤下部分内容，包括已无多少必要的指数数据有效性检验、每年度的文献综述（因每年增加的指数研究文献并不多），以及全部的6类指数排名。但其实，6类指数排名并非撤下，2016年和2017年制作成光盘附在报告中，自本年度开始，则采用电子版形式。由于电子版没有容量限制，6类指数的各种排名，包括按行业、按地区、按所有制、按上市板块，以及总体排名，都可以由读者自由选择。

2016年的《中国公司治理分类指数报告》第一次以“新面目”问世，即把原来按“类”单独出版的公司治理指数报告整合到一个报告中，“类”没有变，但报告整体化了，同年度的指数数据全面化了。本年度继续沿用整合化的报告。实际上，2016年以来的报告更像是一部统计年鉴，在当下的大数据时代，这样的“统计年鉴”是非常稀缺的。另外，由于我们评价的对象是上市公司，所以本年度书名更改为《中国上市公司治理分类指数报告》。