第7招

水平分析法的运用

1.何谓水平分析法

水平分析法通常是指将当期有关财报数据及其拓展资料等，与本企业过去同类数据资料进行对比分析，据以发现企业相关绩效、能力和财务状况等相关考察对象是否较以往有一定的进步等。在实务中，这类水平分析法所进行的比较分析，通常并不是用于单指标对比，而是对反映某方面情况的报表整体进行比较和分析，这对于财报而言正适合不过，故有专家学者把水平分析法也称为财报分析法，当前财报要求提供可比财报数据，也正好方便了水平分析工具的使用。

借助于水平分析方法，财报使用人可以发现企业财务状况较以往是不是有所好转，其经营绩效和现金流量状况是不是比过去有所进步，有助于对企业的整体经营和管理状况作出客观的评价。

2.水平分析工具的使用方法

使用水平分析工具的基本要点在于，将财报资料中当期财务数据与以往某一时期的同项数据进行对比，进一步计算其变动额和变动率。水平分析法下进行对比的方式有以下两种。

一是绝对数方面的增减变动，其计算公式为：

绝对值变动数量=分析期某项指标实际数-基期同项指标实际数

二是增减变动率，其计算公式为：

变动率（%）=变动绝对值/基期实际数量×100%

以上两式中所说的基期，可指上年度，也可指以前某年度。财报使用人在进行水平分析中最好同时进行变动数额和变动率两种形式的对比，因为仅以某种形式对比，可能会得出片面乃至错误的结论。

水平分析法是一个基本的财报分析工具，它有助于将企业报告期的财务会计资料与前期对比，揭示各方面存在的问题，对全面深入分析企业财务状况奠定了基础。在实务当中，可以对水平分析法加以拓展，即将财报中的分析对象在同类企业之间进行对比分析，以找出企业间存在的差距；与计划或预算作比较，考察计划执行或完成情况；与先进水平作比较，以发现差距和不足，进一步寻求努力方向等。这其实就变成了一般的比较分析了。进一步地，下文要讲述的垂直分析数据以及各种财务指标，其实都可以通过水平分析方式进一步发掘其相关信息含量，以增进对企业相关情况的理解力和洞察力。

例如，股民对中国南车（601766）进行水平分析法分析其财报时，可列举过去几个比较会计期间的有关财务状况指标比较见表7-1。

表7-1 财务状况指标比较表