第8招

垂直分析法的运用

1.何谓垂直分析法

垂直分析法通常是指仅就同一考察期间内的财报有关数据资料，计算总体与部分之间的比例，对于某报表项目构成及各项目所占总体的比重进行分析。垂直分析法也是对财报进行分析的一种常用方法，财报按照垂直分析法加工后，据以得到的分析资料，通常被称为同比报表（即共同比报表）或同度量报表。

顾名思义，垂直分析是一种纵向分析，而上述水平分析属于横向分析思路。相对于水平分析而言，垂直分析并不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比，求出增减变动量和增减变动率，也不是其他同类项目之间的比较，而是一种构成分析，考察的是相关结构安排情况。其基本点是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。在会计实务中，常见的同比资产负债表和同比利润表等，都是应用垂直分析法得到的。

2.垂直分析工具的使用方法

以同比财报为例，垂直分析法的主要用法和步骤如下。

第一，确定相关财报中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：

某项目的比重=该项目金额/各项目总金额×100%

对于同比资产负债表而言，项目总额指的是资产总额，在同比利润表中，项目总额一般使用营业收入项目金额。

第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。

第三，与水平分析法相结合，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，为进一步的“优化组合”提供思路。也可将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目比重进行对比，研究本企业与同类企业相比还存在哪些优势或差距，据以考察其在同行业中的工作水平和地位的高低。

例如，股民对中国南东（601766）进行垂直分析法分析其财报中的资产、负债结构和偿债能力时，可列举有关财务状况指标比较见表8-1。

表8-1 财务状况指标比较表