第二章 洞察黑马资讯源

第一节 宏观经济走势——孕育黑马的土壤

一、捕捉政策前沿风向

中国的股市一个典型的特征就是受到国家产业政策影响较大，股市上受到国家产业政策倾斜支持的行业，容易得到市场的认同。只要获得了政策上的支持，某一行业或某一板块就必然会成为市场中的宠儿。

因此，关注政府的政策导向，无疑是发现黑马股的一个不错选择，投资者可以注意以下几个方面的股票。

1. 农业类股票

中国是一个农业大国，也是一个产粮大国。十七届三中全会已经证明，从国家粮食安全考虑，在相当一段时间内，粮食生产都将成为政府的“重中之重”，其政策也会给予倾斜、支持。近些年来，我国粮食价格逐渐与国际接轨，其收购、销售价格将大幅度提升。种种利好将推动农业股票（以及与农业相关的化肥、农村基础设施建设、农村医疗等股票）越走越好（见图2-1）。

2. 与循环经济有关的股票

循环经济把清洁生产、资源综合利用、可再生资源和能源开发、产品的生态设计和生态消费等融为一体，是运用生态学规律来指导社会经济活动的模式。如果说，其他题材的活跃带有一定的投机炒作性质的话，那么有着坚实政策背景支撑下的循环经济概念并不仅仅是炒作。“十一五”规划将引导产业结构的调整，作为“十一五”的重点，该板块的投资机会也将为主力资金所充分挖掘，相应循环经济概念也具备了中线走强的基础。因此，投资者完全可以从循环经济来挖掘股票。循环经济几乎涵盖了节能、环保、新能源、绿色生态等众多产业，因此，那些可持续发展战略或者拥有技术创新或者工艺的改进的企业，都可以说是循环经济，但主流的热点由少数的个股组成，多数题材的个股只是短期的炒作，难以持续。因此，投资者必须能够找出符合市场条件的个股，这样的个股一般具备以下两个条件：（1）是以循环经济展开的主业，对自身经营利润有重大影响，目前市场活跃的个股都是以对未来的预期为主，是看好以后的成长潜力；（2）是必须要有业绩的支撑，如果仅仅是题材炒作，或者确实有核心技术，但不能转换成实实在在的经营业绩，则股价表现也将是昙花一现。

3. 有色金属类股票

随着金融危机对实体经济的影响，钢、铜、铝等有色金属的需求量急剧下降，国际期货价格一路走低。但是这种现象只是暂时的，因为有色金属同能源一样是不可再生的资源，存量有限。随着危机的过去和经济的复苏，有色金属的需求将呈爆发式增长，其价格也将重新回归甚至再创新高。

4. 政策性红利行业股票

挑选黑马股一定要从政策红利这一块着手，政策导向上面有一些扶持的行业，要学会随时追踪一些政策。如果国家会在环保行业上，包括一些火电的脱硫脱销、垃圾固废的回收、水资源再循环利用等这种局部性的细分行业里面发布一些相关政策，这其中可能会跑出一些大的黑马。

资本市场是经济的“晴雨表”，自然与经济有着必然的联系，而经济受国家的政策、方针等影响。因此，研究股票就必须研究经济、研究政策。比如，基于十八届三中全会上提出的缩小城乡间的差别，从拉动内需、加快农村建设的“大流通”角度着眼，可选择四川路桥、中国中铁（见图2-2）等公路、铁路建设类题材的股票，又可从大规模建设需要大量的施工机械设备等因素考虑。

二、货币政策牵动黑马敏感神经

货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成，货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大，这主要表现在以下几个方面。

1. 宽松或者紧缩的货币政策对货币供应量的影响，进而影响投资。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，进而不利于证券市场的活跃和发展。

2. 货币政策通过对股民的心理影响来影响股市。货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

3. 货币政策对股市的影响应从宏微观角度分析。宏观面，是从国家对实体经济的直接刺激；微观面，则是对银行、证券市场、房地产市场。

每一次货币政策的调整都会牵动着股市敏感的神经，也会牵动黑马股敏感的神经，例如2007年的股票市场，成就了一波大牛市。其间国家多次上调利率，但每次上调竟成了推高股价的助推器。上调利率，实质是实行紧缩的货市政策，通俗讲就是希望人们将资金存入银行以获利息，不鼓励再进入股市。