第4章 商业银行现金资产管理

4.1 复习笔记

商业银行的经营对象是货币，其资金来源性质和业务经营的特点，决定了商业银行必须保持合理的流动性，以应付存款提取及贷款需求直接满足流动性需求的现金资产管理是商业银行管理的最基本的组成部分。

一、商业银行现金资产管理的目的和原则

1．现金资产的构成

（1）库存现金

（2）托收中的现金

（3）在中央银行的存款

（4）存放同业存款

2．现金资产管理的目的及原则

现金资产管理的目的就是要在确保满足银行流动性需要的前提下，尽可能地降低现金资产占总资产的比重，使现金资产达到最适度的规模。

现金资产管理就是要在保有现金资产机会成本和现金资产不足的成本之间做出权衡选择。在具体操作中，应当坚持如下基本原则：

（1）适度存量控制原则

按照最优存量管理理论，微观个体应使其非营利性资产保持在最低的水平上，以保证利润最大化目标的实现。

（2）适时流量调节原则

银行必须根据业务过程中现金流量的变化情况，适时地调节现金资产流量以确保现金资产的规模适度。

二、存款准备金的管理

1．存款准备金

各国货币当局均规定商业银行应在中央银行开设账户，作为银行准备金的基本账户，在中央银行的存款由两部分组成：一是法定准备金；二是超额准备金。

法定准备金是按照法定比率向中央银行缴存的存款准备金。

超额准备金是指在中央银行存款准备金账户中超出了法定存款准备金的部分存款。超额准备金是货币政策的近期中介指标，直接影响社会的信用总量。

2．满足法定存款准备金的要求

（1）法定准备金的计算

①滞后准备金计算法。滞后准备金计算法是根据前期存款负债的余额确定本期准备金需要量的方法。由于非交易性存款账户如银行的定期存款等，其余量的变动幅度相对较小，因此，这种方法主要适用于银行对非交易性账户存款计算存款准备金。

②同步准备金计算法。以本期的存款余额为基础，计算本期的准备金需要量。这种方法主要适用于计算商业银行的交易性账户存款准备金。

（2）法定准备金头寸的管理

法定存款准备金管理的原则是银行在规定的时间内尽量通过自身的努力满足准备金的限额要求，否则将会面对金融管理当局的惩罚性措施。

银行法定存款准备金的管理需要提前预测在准备金保持期内的各种存款与库存现金的变化状况，据此制定法定存款准备金的具体管理目标。

3．超额准备金的管理

超额准备金是商业银行在中央银行准备金账户上超过了法定存款准备金的那部分存款。

（1）影响超额准备金需要量的因素

①存款波动。超额准备金保有数量与预期存款流出量为正相关关系。

②贷款的发放与收回。贷款的发放与收回对超额准备金的影响主要取决于贷款的使用范围。

③其他因素。这些因素主要包括：一是向中央银行的借款。二是同业往来情况。三是法定存款准备金的变化。

（2）超额准备金的调节

商业银行本着相对成本较低的原则核定必要的超额准备金保有数量。超额准备金不带来利息收入，保有超额准备金等于放弃收入，这就是超额准备金的机会成本。但是如果超额准备金保持不足，当出现流动性需要时，银行将被迫从货币市场以较高的成本和代价借入资金来满足需求，由此发生的较高的融资成本是低保有超额准备金的损失成本。商业银行就要在这两种成本之间进行权衡，以保持超额准备金规模的适度性。

三、商业银行的现金资产与流动性需求

1．银行的流动性需求及其种类

银行流动性的需求是客户对银行提出的必须立即兑现的资金要求。流动性需求分为四种类型：

（1）短期流动性需求

短期流动性需求是一种短期现金需求。季节性因素是影响存款变化和贷款需求波动的主要因素。

（2）长期流动性需求

长期流动性需求是一种长期现金需求，这种需求主要由银行所服务的社区或者产业的经济发展所决定。

银行资产可以划分为流动资产以及非流动资产。银行负债也可以分为波动负债和稳定负债两大类。银行的流动资产与波动负债之间的差额就是现金差额，当流动资产大于波动负债时，这一差额为正值，表示银行现金充足；反之负值的现金差额表示银行长期的现金需求，即流动性需求。

（3）周期流动性需求

周期流动性需求是一种长期现金需求，这种需求主要是由于经济周期性波动所引发的。

为了缓解周期流动性需求的压力，银行可以采取一些方法：

首先，银行可以通过比较本期所使用的信贷额度与在经济繁荣时期所用的信贷额度来预测贷款的周期性波动。

其次，银行根据存款与利率水平、利率变动与利率上限等指标之间的相关性来预测存款的流人与流出。

再次，银行要及时评估存款流出的波动性与贷款者信任度降低的程度，以此为依据进行流动性估测。

最后，银行可以通过特定的统计程序提出存款与贷款账户的时间序列中的季节性与长期性影响，预测这些账户存款与贷款所受到的周期流动性需求压力的情况。

（4）临时流动性需求

临时流动性需求是一种临时的现金需求，这种需求是由难以预测的不寻常事件所引发的。

2．现金资产与流动性供给

银行的流动性供给包括：一是在资产负债表中存储流动性，二是从金融市场上“购买”流动性。

所谓可用头寸是指扣除了法定准备金以后的所有现金资产，包括库存现金、在中央银行的超额准备金及存放同业存款。

所谓基础头寸是指商业银行库存现金与在中央银行的超额准备金之和。

所谓可贷头寸是指商业银行在某一时期内可直接用于贷款发放和投资的资金，它是形成银行营利性资产的基础。

四、银行流动性需求的预测

1．流动性需求预测的意义

在任意时点上银行的流动性需求与供给的对比状况决定了在这一时刻银行的净流动性头寸。当流动性供给超过流动性需求时，存在流动性盈余，此时银行有正的流动性缺口；当银行流动性供给小于其需求时，存在流动性赤字，银行有负的流动性缺口。当银行面临负的流动性缺口时，就要及时进行资金调剂，补充其流动性；当银行面临正的流动性缺口时，就要决定如何将这些剩余流动性资金投资于营利性资产。

2．流动性需求预测的方法

（1）因素法

影响预测期贷款变化的主要因素是：国民生产总值的预期增长率、企业的预期利润率、货币供应预期增长率、预期优惠贷款利率及商业票据利率、预期通货膨胀率等。

影响预测期存款变化的主要因素是：个人收入预期增长率、社会商品零售额的预期增长率、货币供应量预期增长率、货币市场存款预期收益率及预期通货膨胀率等。

通过对各种因素变动趋势的数量分析，利用各种资料和数据，锻行管理者可依据以往的经验及自身对流动性的主观偏好，估计未来一段时期内存款、贷款及应缴准备金的变化情况。据此判断预测期内流动性的需要量。

（2）资金结构法

资金结构法是通过分析存贷款资金结构及其变化趋势来预测未来的流动性需求。

商业银行的存款按其被提取的可能性可以分为三类。

第一类：游动性货币负债，指对利息率变动极为敏感的存款和借人款。

第二类：脆弱性货币负债，指大额存款和非存款负债账户。

第三类：稳定性货币负债，指被提取的可能性很小的那部分资金，可为银行较长期、比较稳定地利用，被称为核心存款或核心负债。

根据各类负债的总额及为其保持的流动性资金准备率就可计算出该行流动性需求的总量。

从理论上讲，银行可依据其可贷资金的多寡自主决定其贷款业务规模，但从实际经营管理上来看，银行依据“客户关系准则”总是力图巩固、维护良好的客户关系。加总存贷款的流动性资金需求就能得出该银行的总流动性需求：

（3）流动性指标法

流动性指标体系能够反映一家银行整体的流动性状况。银行可以通过对比分析自身的流动性指标与同行业的平均水平来估算其流动性需求。

①现金指标：（现金+同业存款）/总资产。

②流动证券比率：政府证券/总资产。

③无风险资产比率：（现金+同业存款+政府证券）/总资产。

④同业拆借净值率：（同业拆出-同业拆入）/总资产。

⑤流动资产比率：（现金+政府证券+同业拆借净值）/总资产。

⑥能力比率：贷款和租赁净额/总资产。

⑦游动性货币率：货币市场资产/货币市场负债。

⑧短期投资比率：（短期同业存款+同业拆出+短期证券）/总资产。

⑨短期投资与敏感负债率：短期投资/敏感性负债。

⑩核心存款比率：核心存款/总资产。

另外，存款结构比率：活期存款/定期存款。该比率反映银行资金的稳定性。

还有交易性存款率：交易性存款/非交易性存款。

五、流动性需求与来源的协调管理

1．流动性需求管理的原则

（1）进取型原则

当出现流动性缺口时，银行管理者不是依靠收缩资产规模，出售资产，而是通过主动负债的方式来满足流动性需求，扩大经营规模，这被称为进取型管理原则。

（2）保守型原则

当出现流动性缺口时，银行管理者不采取主动负债的方法，而靠自身资产转换、出售的方式来满足流动性需求，这种方式称之为保守型管理原则。

（3）成本最低原则

流动性缺口的满足应以筹资成本最低为原则。成本最小化是最优方案选择的基础，银行可以在对未来流动性需求以及市场资金供求状况、利率走势进行预测的基础上，设计多种筹资方案。通过不同方案的对比选则，确定一个最佳方案。

2．流动性需求与来源的协调管理方法

（1）银行可以通过转换资产的方式来满足流动性需求。

银行通常通过持有流动性资产，主要是现金和可流通证券来保持其流动性，当出现流动性缺口时，将非现金资产迅速转换为现金来获取流动性资金。所谓流动性资产是指在货币市场上能迅速变现且不受损失的资产。

一般来讲，流动性资产包括现金、准现金、同业拆出、政府短期债券、商业票据和银行承兑汇票、资金回购及其他到期期限与流动性需求相吻合的流动性资产。

（2）银行也可以通过借人资金的方式来满足流动性的需要。

借入资金的渠道主要包括：向中央银行再贴现、再贷款、同业拆入、证券回购、发行大额可转让定期存单（CDs）、从国际金融市场借款及其他负债方式。

3．流动性需求管理效果的衡量

一般而言，以下信号有利于揭示一家银行的流动性状况：

（1）公众对银行的信心

（2）银行股票价格是否稳定

（3）发行大额可转让定期存单以及其他负债是否存在风险溢价

（4）出售银行资产有无损失

（5）能否满足客户的合理贷款需求

（6）是否频繁地从中央银行借款

银行应及时分析判断这些市场信号的变化情况，适时调整其流动性管理策略。