第三章 有效捆绑：钱权合一推动企业向前

1．关心公司的长期价值

在买卖市场，利益的驱动是相互的；在人企合作上，彼此的选择是相互的；在股权激励政策上，企业与员工的所属也是相互的。也就是说，企业在选择股权激励对象，股权激励对象也在选择企业价值是否长期保值，自己的“落叶归根”是否有足够的利益保障。因此，企业需要将自己的长期价值体现出来，供广大员工公平甄别。

公司的价值体现在哪些方面？如何鉴定公司的价值是过眼云烟还是长期稳增？

经济学家认为企业价值是企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值；管理学界认为企业的价值是企业所遵循的价值规律，企业管理均以价值为核心，产生的一切活动均与企业利益相关者（包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等）获得满意回报为基础。很明显，企业的价值越高，企业赋予利益相关者的“财富值”越高，所有与企业价值有关联的人对企业忠诚度就越高。

既然被称之为“价值”，就不是那些固定不变的存在，今天的财富未必明天依旧保值，在瞬息万变的经济环境下，企业的价值如何长期保值？相信企业家自己也十分清楚，任何问题的根本解决都取决于企业自身，而非外界。拿一例企业经营原则来分析，企业的利润直接创造者是对企业充分满意的顾客，这部分顾客之所以对企业充分满意是因为那些对企业忠诚的员工创造出的满意结果，由因果关系得出推论——只有对企业感到满意的员工才能为企业获得和维持满意顾客，以此为企业创造利润，维持长期的企业价值。企业价值超越了以价格界定财富的计量守恒，衍生为企业利益相关者们的财富梦想。

企业家不能过度陶醉于自我锋芒中，企业员工也要对企业的长期价值有清晰的认识。企业不同的利益相关者在企业长期价值中扮演者不同的角色：企业家要去创造长期价值，员工发现、维系、间接创造企业价值，如此，企业价值才能良性增长。

创造企业的长期价值，要求企业善待员工、建立长期稳定的客户关系、坚定公司业绩至上、稳握核心竞争力。

一项针对某公司员工忠诚度的调查显示：在企业最艰难的时期，企业的管理诚信薪酬福利、小规模办事处制度、无裁员政策……深深感动着企业员工，超过97%的员工就企业在这方面的善待给予极高的评价。这家企业还有效地对员工规划出人力资本的投入，将工资总额的3%用于员工培训，保证人均年培训200课时。员工绩效、业绩分红、企业股份等激励政策始终作为企业赋予员工长期的价值保障。

一家非公金融咨询公司将企业经营理念贯穿所有经营活动始末，拒绝短线交易、避免廉价股和期权期货交易、不提供网上交易等，以巩固经纪人与客户之间建立起的长期稳定客户关系。“关系”稳定了，创造出的价值自然也就稳定了。

正因为企业价值必须稳定才能够经久不衰，所以，企业的发展始终需致力于业绩目标的实现。

1806年，威廉·高露洁用自己的名字“高露洁”创立公司，从经营牙膏开始了自己的事业，公司CEO鲁本·马克坚持“企业业绩置于个人的名望之上”为企业经营原则。大型的并购及市场份额的掠夺不是高露洁公司的主要战略方针，他们更专注于持续并超额完成企业的利润目标，只有财务上的可喜数字才是企业上下的努力方向。在鲁本·马克掌权的19年中，他只做了两次相对较大的并购，放弃当时的高露洁并不占优势的几项业务，将全部的精力投入到口腔保健用品、个人保健产品、家用清洁剂和宠物食品四个重点经营领域上。1998年，高露洁超过了宝洁和佳洁士两个强大对手，荣登美国市场最畅销牙膏品牌。

当成龙在广告片中用他那国际范儿的口音宣告全世界：“格力，掌握核心科技”时，相信消费者一定更愿意在众多选择中多投格力一票，这中间的主观倾向就在“核心”二字上。以核心技术挑战对手竞争市场的企业，更容易获取消费者的信赖和多次选择。

商品经济社会并非一个理性的消费市场，企业口碑、服务品牌、价值取向等因素都影响着企业价值的获取和长期拥有。判断企业价值的时空走向离不开市场环境因素的影响，所谓内外兼修，把握自身价值建设是根本，能够适应并胜任市场环境给予的压力和动力是关键。这也是衡量一个企业的长期价值是否真实可靠的依据。

在调味品行业及相关企业利润稳健增长的环境下，以海天味业为例：调味品经销商动销良好、库存正常、盈利增长稳定，餐饮业经济增缓对调味品的影响尚在可控范围之内，春节等调味品销售旺季效应对行业产品销售经济增缓健康稳定，公司未来产品及创新类产品有扩展空间。众多可视因素表明，海天味业的企业价值长期可控。那么，海天味业是否就值得我们选择呢？大家千万不要忘了，企业长期价值需内外兼修，不可忽略海天味业的内在核心。海天味业的核心砝码就是其强大的管理能力——生产效率之高降低了生产成本，产业链各渠道间周转速度及财务能力健康有序，公司净资产收益率水平行业领先……综上分析，我们认为海天味业具备长期配置价值。

恩华药业公布的2015年三季报数字显示：公司收入20.25亿，增长10.51%；扣非净利润2.15亿，增长18.1%，每股收益0.45元，符合预期，这是来自于数字上的肯定。在创新产品方面，每年都会有一定新品上市，均实现预期销售目标，销售额稳定。互联网时代下的移动医疗布局上，公司打造产业生态圈，斥资5000万元建立好欣晴移动医疗科技有限公司，搭建健康知识传播、管理，医患交流等平台。内部资源激励制度上，推出持股计划，仅2015年第一期现有员工买入股就达到222万股，表明了管理层对公司的认可，也激发了员工的工作热情。

公司长期价值是企业及企业员工共同专注的话题，“你好，我好，大家好”就是最简单的诠释。