第二节 银行理财产品的风险

银行理财产品虽然相比于银行储蓄有诸多的优势，与其他理财产品相比也有着一定的安全收益保障。但是在投资市场中，任何投资理财产品都是有风险的，银行理财产品也不例外。投资者千万不要因银行的信誉高、专业及客观性强就忽视银行理财产品的风险因素。

银行理财产品根据产品的投资范围、风险收益特点、流动性等不同因素常常会体现出不同程度的风险。通常来说，银行理财产品按照风险程度从低到高可以划分为5个等级，分别是谨慎型产品（R1）、稳健型产品（R2）、平衡型产品（R3）、进取型产品（R4）和激进型产品（R5）。

其中，R1级银行理财产品一般为保证本金浮动收益产品，本金由银行保证完全偿付，而产品收益随着投资项目的表现有一定的变动，或者是不保障本金但是此类理财产品较少，会受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。从投资去向上，该级别理财产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险的金融产品，流动性较高。我们经常提到的保本收益类理财产品或是保本浮动收益类产品，多是指此级别理财产品。

R2级银行理财产品一般不保证本金的偿付但本金的风险相对较小，收益虽有浮动但相对可控。在投资去向上，该级银行理财产品基本与R1级银行理财产品相同，不过更多侧重于银行间市场、交易所市场债券、资金拆借、信托计划及其他金融资产等。

R3级银行理财产品一般不保证本金的偿付，存有一定的本金损失风险，但是结构性产品的本金保障比例一般在90%以上。而且，该级别银行理财产品的收益浮动也有一定的波动。因为该级银行理财产品除了投资于债券、同业存款等低波动的金融产品外，还会投资于股票、商品、外汇等具有较高波动性的金融产品，但是对此类较高波动性的金融产品的配置比例在原则上也不会超过30%。因此，风险因素可能对该类理财产品的本金和预期收益产生一定的影响，但总体影响程度属于适中。

R4级银行理财产品一般不保证本金的偿付，本金受损失的风险程度比较大。因为该类银行理财产品的结构比较复杂，挂钩的是股票、黄金、外汇等具有高波动性的金融理财产品，并且配置比例大都会保持在30%以上。也正因为这样，该类银行理财产品收益浮动且波动较大，投资也比较容易受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。

R5级银行理财产品基本不保证本金的偿付，本金受到损失的风险程度最高。在投资方向上，该级产品可完全投资于股票、外汇、黄金等各类高风险性的金融产品，并且常常会采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式来进行投资运作。因此，风险程度在所有的银行理财产品中是很高的，该类理财产品收益浮动且波动极大，投资也很容易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。当然，此类银行理财产品的预期收益在所有的理财产品中也是最高的。

不过，需要注意的是，不同银行的理财产品风险等级划分也会有一定的差别，其具体划定的内容上会有所不同。因为银行理财产品的风险等级划分是银行内部自行评定的，而不同银行风险评级标准并不完全一样。但不管怎样，从这些风险等级中，我们能够清楚地感受到银行理财产品并非人们认为的那样安全、放心、零风险，风险性也是不同程度地存在的，尤其是那些具有高风险的银行理财产品，其本金和收益都会出现一定的风险，有一定的波动，会受到各种风险因素的影响。

事实上，任何理财产品的收益性和风险性都是对等的，在收益提高的同时其风险程度也在加大。投资者在购买银行理财产品的时候千万不要一味地追求所谓的高收益，而忽略产品背后的风险。尤其是银行代销的理财产品，投资者更是需要加倍留意。不同于银行自营的理财产品，代销的理财产品其实并不属于银行，在银行购买的理财产品并不等同于银行理财产品，其实银行本身相当于一家理财超市，银行并不承担代销类产品的投资风险。也正因如此，银行代销的理财产品风险更大，再加上有些银行内部工作人员的违规、不法操作都使得银行理财的风险暗自增长。

案例4-2

比如，不久前民生银行“80后”女行长张颖伪造30亿“假理财”，想来不禁让人触目惊心。使得150名私人银行高净值客户通过民生银行北京分行航天桥支行购买的总规模高达30亿元号称“保本保息”的理财产品不翼而飞，投资者面临严重的资金损失风险。

另外，我们判断一款理财产品风险程度的重要因素就是看该款理财产品的透明程度，也就是说是否清楚该理财产品的投资去向，投资者的资金都去了哪里。只有清楚理财产品的投资去向，我们才能对该产品的风险程度有一个大致了解，从而有效地控制风险。可是，银行理财产品透明度大多是很差的，投资者在其产品说明书中基本看不到资金投资去向。这就在无形中增加了投资风险。

银行到理财产品涉及的风险还有市场风险、信用风险、利率风险、汇率风险、不可抗力风险和道德风险等。这些风险因素都使得银行理财产品并不那么安全、并不令人放心。可如果投资者首次购买银行理财产品，不管是柜台还是网上银行，一般都会被提示进行一个风险评测，确定自己是属于保守型、稳健型、平衡型、成长型还是进取型的投资者，经过评测后才能进行后续的购买操作。

由此，投资者在购买银行理财产品时一定不要忽视风险评测，认为这只是一项可有可无的“形式”，而要仔细真实地进行评测，并根据评测的结果来挑选最适合自己的理财产品，当然，对产品说明书中“适合客户类型”的介绍也不能忽视，对于超出承受范围的产品风险千万要慎重对待，不要一味追求所谓的高收益，或是听信银行工作人员的虚假、夸张的宣传，被银行工作人员误导，购买到超出自己风险承受能力之外的理财产品。

而且，在购买银行理财产品的时候投资者最好不要一次性投入太多的资金，这会在无形中加大风险。正确的做法应该是循序渐进地投资，逐步利用其本金和收益帮助投资者积累出越来越多的财富，避免陷入风险的旋涡难以自拔。总之，投资者购买银行理财产品也一定要保持足够的谨慎，能够冷静理智地作出判断。