从危机的教训中什么也没有学到的美国

不了解当今日本经济的，并非皮凯蒂教授一人。继《21世纪资本论》之后，被评为“最右翼”畅销书的是普林斯顿大学的阿迪夫·米安（Atif Mian）教授和芝加哥大学的阿米尔·莎菲（Amir Sufi）教授合著的《房债》（House of Debt，日译本2015年由东洋经济新报社出版）一书。这本书也有这方面的问题。

该书收集了美国“次级房贷危机”的资料并加以分析，力证借贷高额房款的购房者们，一旦房价下跌，就必定严格控制消费，使得市场经济更低迷，并且还指出中低收入阶层的借款增加，将招致经济不稳定。

为了防止这些现象的出现，两位教授提出一种叫做“SRM（责任共有型房贷）”的方案。这个方案的主旨是：房价下跌时，认可借贷者还款金额的减额；当房价上升时，调升借贷者还款金额。但我认为，这正是学者们喜爱的“纸上谈兵”而已，毫无现实的指导意义。更何况《房债》这本书的背景，原本就与当今日本经济状况不符。

现在，美国的经济景气度在回升，道琼斯平均股价不断刷新史上最高值，美元汇率也一枝独秀，以企业设备投资和住房为中心的个人消费也在持续扩大。其中，受惠于汽油价格的下跌，包括大型汽车在内的销售势头看涨。2014年新车贩卖数为1652万台，超过了2007年的1615万台，恢复到了次贷危机前的水准。2015年也达到了1747万台，刷新了过去最高纪录，持续保持良好势头。

但是，由于伴随而至的次级车贷数量激增，其他领域的次级贷款也达到高峰，市场感受了“第二次次贷危机”的恐惧。这也就是说，虽然没有从上回的次级房贷危机中习得任何教训，这回才引发了次级车贷，不过转换视角来看，美国就是一个如此的“欲望过剩社会”。