钱，是什么东西？

现实不是童话，三角债也不是悟空——它不会从石头缝儿里蹦出来，也无法保护师父平安抵达西天，取得真经。

我不是佛学家，也不是哲学家。我不喜欢在丝绸之路上，意兴阑珊之时，被某个骆驼商队成员抓住胳膊猛晃，追问三个终极哲学问题：“你是谁”“你从哪里来”“你要到哪里去”。

想真正读懂财报的三张表，你就必须清楚其中的货币资金，也就是我们俗称的现金，钱，流向哪里。我们不得不当回哲学家，打破砂锅问到底：你是谁？你从哪里来？你要到哪里去？

搞清楚了这三个问题，你就搞清楚了现金的含义、来源及用途，也就搞清楚了资产负债表、现金流量表以及利润表的基本轮廓。

历史的天空虽然阴晴不定，平静中孕育着腥风血雨，但三角债并非像西伯利亚寒流那样，每年如期而至。

说到底，这都是货币与信用惹的祸。

46亿年前，我们赖以生存的地球诞生；250万年前，人类出现了；170万年前，元谋人开始在云南生活。

据考古学家推测，元谋人很有可能是我们的祖先。

原始社会虽已非茹毛饮血，但生产力低下，物资极度匮乏。偶有剩余，大家以物易物。比如某人想要一把刀，砍柴或砍人，另一个人想薅羊毛、喝羊汤，好，甭绕圈子了，就用刀和羊交换吧。

慢慢地，生产越来越发达，剩余物品越来越多，以物易物越来越不方便。聪明的祖先开始用双方都能接受的物品作为交换媒介，比如稀有的贝壳、珍稀鸟类的羽毛、牛角、宝石等。这些就是最原始的货币。

斗转星移，这些最原始的货币慢慢显示了其不便，比如，贝壳怎样与宝石对价？羽毛如何与牛角比值？于是，金、银、铜、铁等贵金属货币逐渐替代了最原始的货币。贵金属货币有什么好处？易储存，不易大量获取，有稀缺性。

天长日久，金属货币也出问题了：太重，还有磨损问题。

据不完全统计，自从人类使用黄金作为货币以来，已有超过两万吨的黄金在铸币厂里，在人们的手中、钱袋中和衣物口袋中磨损。

两万吨黄金是什么概念？以2013年6月4日黄金回收价格279.5元/克计算，约合5.59万亿元，相当于2012年度全国排名第一的整个广东、两个河南、三个北京、四个陕西、五个重庆、十个甘肃、三十个青海、八十个西藏的GDP（国内生产总值）！

其实，在中国古代，货币主要以铜币为基础。嬴政统一中国后，下令全国的铜币以秦国的铜钱为标准，“一法度衡石丈尺，车同轨，书同文”，由此统一度量衡。

金属货币有诸多不便，于是，作为金属货币的象征符号，纸币出现了。世界上最早的纸币出现于北宋年间的四川地区，俗称“交子”。

纸币慢慢演化，到了今天，就成了世界各国通行的法定货币，政府强制流通。比如我国的人民币，美国的美元，欧盟的欧元，英国的英镑，日本的日元等。

新问题又来了：各国货币价值怎么衡量，怎么转换？汇率应运而生。比如在2013年，1美元≈6.1757元，1欧元≈8.0707元，1英镑≈9.4476元，100日元≈6.1494元，等等。

这里衍生出什么问题？汇兑损益。比如我卖出1台网络设备，价值100万欧元，以欧元回款。如果售出时的汇率为8.0707，且全是赊销，那么应收账款就是100万欧元，但按《会计法》和《中国会计准则》要求，需换算成人民币记账，计807.07万元。到了期末，比如12月31日，假设汇率变成8，人民币升值了，应收账款还是100万欧元，但资产负债表上的应收账款变成了800万元，减少了7.07万元。这就是汇兑损失。它直接体现为利润表中的“财务费用”，汇兑损失会减少利润总额，同时减少净利润。利润总额减去所得税，就是净利润。

反过来，假设上例是买入而非卖出呢？其他所有条件不变，则到年底的应付账款将由807.07万元变成800万元，可少支付7.07万元，形成汇兑收益。体现在利润表中，这将直接减少财务费用，增加当年的利润总额和净利润。

人在江湖飘，哪能不挨刀？

人在华夏大地闯荡，无非就是要摆平少林、武当、昆仑、峨眉，外加几个小门派。但人在国际征战，问题就多了。其中首先便是汇率这把刀。针对这一问题，现已有资金管理部门和财务风险部门在管理，我且按下不表。

回到前文说的货币资金概念。什么是货币资金？它是在企业的生产经营过程中处于货币形态的那部分资金。它是资产负债表中的一个流动资产项目，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业中最活跃的资产，它流动性强，是企业的重要支付手段和流通手段，是流动资产中最重要的项目，也是最易出现问题的资产。其他货币资金包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等。

在《利润，是这样来的》培训材料中，我再三强调一个观点：所有的数据都可能是假的，只有账上的现金是真的；利润只是纸上的富贵，现金才是御寒棉袄。现金流量表就是照妖镜。

现金是企业的血液，“手中有粮，心中不慌”。对企业而言，手中的“粮”，就是现金。那么，货币资金是不是越多越好？

这里提醒各位：财经，不是非此即彼、非黑即白，并非所有指标都有一个标准值，最高或最低。财经也有灰度。这个过程经常依赖于职业判断。针对这一问题，我会在后面几章里向各位细细道来。

本书的总体思路是先讲清楚财报三张表的主要项目及其含义，即“你是谁”；然后讲“你从哪里来”，再讲“你要到哪里去”；最后，我将通过各核心指标将各项目间的关系串联起来，并将一些特殊的术语向大家做一个介绍，如资不抵债、破产与债务重组、战略投资、并购等。

回到上面的问题：货币资金是不是越多越好？在一般情况下，是的。但情况往往不一般。从另一方面看，货币资金多，表明其收益性低，投资渠道较少，未来的持续获利能力值得深究。如果一家新兴的成长性企业处于快速扩张期，那么货币资金只要能满足其日常经营活动的现金支付，比如采购、员工性费用、办公费用等即可。企业一般会将现金用于继续投资，扩大规模，以获取未来的持续盈利能力。而处于成熟期的企业或收缩期的企业的财务比较稳健，投资渠道收窄，现金比率（现金/流动负债）一般较高。

我们来看看2009年到2011年几家公司的现金比率。

爱立信这几年的现金比率稳定在80%~90%之间的高位，这一方面说明其资产质量高，另一方面也表明其弃终端、向服务转型的战略逐步见效，财务趋于稳健。

中兴通讯的现金比率明显低于主要友商，这是其激进的市场策略的具体体现，其资产质量也值得深究，比如应收账款的质量。

华为的现金比率逐年提升，这一方面说明其重视合同质量，重视回款，逐步取得成效，资产质量进一步提升。另一方面也表明，虽然2011年以来华为加大了面向未来的战略投入，投资在增加，但收入的增长、回款的增长并没有拖后腿。即便在此背景下，华为的现金比率依然稳步上升，短期偿债能力在增强。

现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力。一般认为，现金比率在20%以上为好。但这一比率如果过高，就意味着企业流动资产未能得到合理利用，现金类资产获利能力低，其金额太高还会导致企业机会成本增加。