第四节 BSA的数据与统计方法
一、BSA所需的数据
BSA所需要的数据根据部门分类、金融工具以及所拟分析的弱点来定。即使无法取得所有部门的全套数据，中央银行仍然可以应用BSA的分析模块对现有的数据进行政策分析。为达到国际间一致性与可比性，尽可能用国际公认的统计方法加以编制，资产负债表宜根据1993 SNA的部门分类，以及国际货币基金组织于2000年发布的货币金融统计准则（Monetary and Financial Statistical Manuals，以下简称MFSM）中的工具分类。
（一）部门分类数据
标准的BSA矩阵的横轴为经济体7大部门的资产负债表：①中央银行；②各级政府；③其他存款机构；④其他金融机构；⑤非金融机构（企业部门）；⑥其他国内部门（家庭部门及非营利团体）；⑦非国外部门。此分类原则上根据机构组织的目标、功能、交易行为及监管制度作区分，国际上公认的部门分类原则是根据1993 SNA的部门分类，也与国际货币基金组织于2001年发布的MFSM的部门分类标准一致。
由于企业与家庭部门以及非家庭部门的数据，通常并不完整或无法取得实时数据，矩阵采用资产负债交叉分析，因此在运用BSA时，仍然可先就中央银行、政府部门和金融部门这三大块进行分析，以掌握金融风险的变化。
（二）工具分类数据
BSA的纵轴是以各部门的金融性资产/负债工具为分析标的，由于分析目标可能兼顾利率风险、市场风险、流动性风险和汇率风险，所以资产负债科目需区分金融债务或权益产品，其下则以本国币/外国币、到期日长短（短中长期）加以分类，尤其以币种分类为必要条件。鉴于央行为BSA的最大使用者，所以国际上此法运用上的工具分类原则是根据国际货币基金组织的MFSM。
金融工具主要区分为：①现金及存款（货币总额）；②贷款；③债务工具；④权益证券；⑤金融衍生品；⑥保险准备及其他账款。
（三）数据实时性与可信赖程度
鉴于BSA分析需要进行长期与实时性的监控，因此该矩阵的编制与数据分析最好是按月进行，也就是尽量取得月数据。IMF指出，数据来源的准确程度，从高到低，依次为①中央银行；②政府统计；③银行部门；④其他金融机构。
二、BSA的数据来源与取得
BSA的运用与相关分析，过去受限于数据取得而无法普及，近年来, IMF、国际清算银行和世界银行大力推广各类国际金融统计方法与统计数据透明化，包括：政府负债及外债、外汇储备与外币流动性、国际投资头寸（IIP）及货币金融统计等，对各国运用BSA所需数据的取得上，有相当大的帮助。
BSA分析法着重国际比较，因此所使用的数据最好来自国际金融统计，或是根据国际公认的相关统计编制准则。国际货币基金组织表示，若以统计方法论来评断统计数据的可信赖度，从高到低，依次为：①MFSM（金融统计）；②BPM5（国际收支平衡表）；③IIP（国际统计头寸）；④QEDS（外债统计或调查），最差的为企业、家庭部门和非营利机构等出处数据；不确定程度较高的数据可用残差项处理。
根据国际货币基金组织的统计，国际货币基金组织会员央行编制上列数据的现状如下：
（1）IFS的2005年最新标准化申报格式（SRFs）数据，是编制BSA最重要的数据来源，因此是各国明确的首要努力方向，已有72国按月编制并上传国际货币基金组织；
（2）外债统计（QEDS，世界银行及国际货币基金组织于2004年推动）提供政府部门与非金融部门的对外负债数据，已有55个国家的数据上线；联合外债统计（JEDH）则已有175国数据上线；
（3）国际投资头寸（IIP）则已有超过100个国家编制上传；
（4）综合证券投资调查（CPIS）有71国根据BPM5调查公布。
表2-1 央行各部门编制现状
三、BSA的编制方法
BSA的编制原理，是将所要分析的经济部门，根据所要分析的金融工具，找出交互持有的资产负债头寸填入矩阵位置；数据缺漏的部分，可用相对部门的数据替代，如果相对部门均有数据，则以数据正确性高者的数据为准。
图2-8 使用SRF申报数据估计部门间的资产负债头寸
（资料来源：IMF）
不过，国际货币基金组织发展的BSA编制方法是整合上述各项国际货币与金融统计于BSA的矩阵中（如图2-8），让原本各自独立的统计，有了一致性的分析用途。其中最重要的数据来源为IFS的最新标准化申报格式数据（SRFs），是因为央行和金融部门的统计数据正确性最高，因此，国际货币基金组织特别重新设计SRFs，在2005年，将申报格式中的1SR（央行申报）、2SR（其他存款机构）及4SR（其他金融机构）的数据，根据金融工具的币种、期限和对象分类，以符合BSA所需。其他部门的对外分析数据，则可运用QEDS和CPIS。至于FSI中的非金融部门的数据，则是分析家庭及企业部门的重要数据来源。
四、BSA所面临的数据挑战
（1）由下而上搜编企业部门数据。IMF在运用BSA进行脆弱性分析时，尤其针对亚洲国家，特别着重企业部门的数据；企业部门的编制是将个别企业的数据整合而成，因此在搜编企业部门数据时，常遭遇许多问题与挑战，例如：企业数据不足（非上市公司的数据缺漏）、资产评估问题等，使用者需要运用推估的统计方法补足。
（2）改进跨部门与跨国数据的可比较性。BSA非常重视比较分析，尤其是跨部门与跨地区的比较，因此如何让各国或各部门普遍根据同一套方法论编制，是IMF艰巨又关键的工作。
（3）运用或有事项推估法进行压力测试，估计违约风险与部门传染性风险。
（4）运用BSA于早期预警系统。国际货币基金组织在20余国的经验中发现，有一些企业部门资产负债指标与金融危机发生有密切关联，包括：①负债权益比；②短期负债/营运资金；③银行企业贷款比率乘以负债权益比；④企业部门的外债/出口，因此具有早期预警系统的功能；不过，资产负债表指标仅能辅助而非取代传统的宏观经济变量分析。
（5）结合表外交易（如金融衍生品）以强化分析。金融衍生品非资产负债表内项目，却是如今金融全球化背景下最大的风险来源，尽管SRFs已将金融衍生品纳入，但资产负债表内的衍生品定义为付出保证金的部分，如何将其风险头寸纳入分析，是须克服的挑战。