工具　家族企业的股权架构设计参考

AA集团是一家产品制造与出口贸易企业集团，其原股权架构非常简单，如表2-1所示。

表2–1 AA集团原股权架构表

虽然该股权架构已经进行过集团化设计，并且为了满足成立集团公司的要求，特意在AA集团下面增设了几家公司，如AA实业、AA贸易、AA电子科技、AA门业、AA艺术品，等等。但是，在资金、税收、管理及企业长久发展方面，AA集团掌舵人未能完全梳理清晰和考虑周全。

两大家族（李氏与张氏）在同一个集团公司内占有股份，并且集团公司是实业项目、主要产业，这时如果产生的利润需要分红，就会产生大量的个人所得税。如果企业当前不分红，则会形成大量的未分配利润，在后期股权变更过程中也将产生大量的个人所得税，或者导致股东借款等税务风险。为此，集团老板请来财务咨询顾问来解决这个问题。

经过财务咨询顾问与企业老板、老板娘、财务总监多次开会，讨论股权改造方案，设计出了新的股权架构图（见图2-4），并对改造的步骤和注意事项做出了详细的规划，以避免操作错误造成税收和费用方面的增加。

图2-4 AA集团企业股权架构重新改造后的设计图

股权架构图变革后将带来一系列优势，总结如下：

（1）老板李氏家族与老板娘弟弟张氏家族，两个家族之间产权清晰，有利于各自家族的财富传承。

（2）未来李、张两家族的投资可以自由组合，既可独立投资，又可合资，合资时股份比例可以自由协商。

（3）两个家族的投资收益可以沉淀在各自的投资控股公司，即李氏控股和张氏控股，不用分配到各自家庭，从而避免缴纳个人所得税。可减少的个人所得税金额大约为除两家控股公司之外的其他公司每年所得税后利润的20%。

（4）后期公司间股权交易操作方便，公司的买卖或股权的变更均可以通过控股公司操作，所得收益不用缴纳个人所得税。

（5）股权变更后，由于公司相互独立，各家公司可以各自融资贷款，也可以合并融资贷款，进一步增强了各家公司的融资能力，也便于融资时相互担保。

（6）企业在发展一段时间后，可吸纳家族企业以外的成员加入公司核心管理层。两个家族之外的股东想要参股，在这种情况下也更容易。家族控股公司保持绝对控股，拿出一部分股份给新进入的股东，操作容易，股权清晰。

AA集团董事长看了新的股权结构图后，幽默地说道：“我看明白了，李氏控股公司就是我们家的钱袋子，张氏控股公司就是弟弟家的钱袋子，以后我要干什么就从李氏控股公司拿钱，弟弟要钱就从张氏控股公司拿，这个框架表好！”