前言

正如我们想了解一个国家的历史文化，得先了解这个国家的语言一样；我们想了解一家企业的发展历史和现状，也得先了解这家企业所使用的语言。那么，什么是企业的语言呢？

虽然企业不会说话，但是它通过财务报表、年报、公司新闻与公告等多种形式向我们传达了与企业经营有关的各种信息，这些信息都可以被看作是企业的语言。我们解读这些企业语言的过程，就是一个通过财务分析了解企业经营状况的过程。

如果说英文是打开西方文学之门的钥匙，那么财务分析就是我们分析企业、打开商业社会之门的钥匙。“世事洞明皆学问，人情练达即文章”，作为商业社会中的一员，无论是个人投资者、企业管理人员还是财会专业的学生，几乎每个人都有了解一家公司的需求，而财务分析正好能满足这种需求。

财务分析的内容可以分为两类：

第一类基于财务视角的分析，比如常见的收入利润比较、毛利率比较等，这些都是财务分析的基础技能；第二类是高于财务视角的分析，我们不再拘泥于财务指标的比较，而是“打破砂锅问到底”，去了解数据背后的企业。

我们可以将这两部分内容统一到“洋葱模型”中，当我们分析一家企业时，把它当作案板上的一颗洋葱来看。企业这颗大洋葱有里外四层：

第一层是企业的大致情况，对应本书第三章的内容。通过了解公司的主营业务、公司所在的行业和公司的收入利润水平等基本信息，我们可以大致判断出企业的好坏。

第二层是企业的财务数据，对应本书第四章的内容。我们要以财务数据为切入点，从中发现企业的优势以及存在的问题。

第三层是企业经营层面的相关信息，对应本书第五章的内容。我们要学会看懂数字背后的企业，看懂企业的采购、研发、生产、销售等各个经营环节。

第四层是我们对洋葱的“内心”——企业基因的研究，对应本书第六章的内容。生命体能够进化的主要原因是基因能够稳定地遗传复制，企业要想发展壮大，也需要可以遗传复制下去的基因。通常是使命、愿景、价值观这类内在的东西，能够让企业走向基业长青。

上述洋葱的四个层次之间是层层递进的，剥完这四层之后，我们对一家企业的了解会更深刻。但是比起知道怎样剥洋葱，更重要的是先买到一个好洋葱。如何选对行业，并从对的行业里选出对的企业，是本书第二章要回答的问题。

选对了洋葱，也剥完了洋葱以后，我们就要给洋葱称重了，也就是给公司估值，此处对应本书第七章的内容。

为了加深读者对财务分析理论知识的理解，本书大量使用了上市企业财务分析的案例，争取做到财务分析理论知识与财务分析具体实践相结合。特别是本书第四章，几乎每个会计科目后面都附带着上市企业的案例分析，“授人以鱼”并“授人以渔”，争取让读者有所收获。

此外，本书第八章是独立出来的上市企业案例分析。

我们以海天味业、贵州茅台和恒瑞医药这三家公司为例，来学习如何综合运用本书前七章学过的知识，给一家公司做财务分析。至此，本书对“洋葱财务分析法”的介绍才算圆满。

希望这套方法论和案例解读能帮助有需求的人搭建好财务分析的框架，学会透过财报看企业。作为商业社会中的一员，财务分析这项技能，我们都能学得会！