顺应趋势，才能事半功倍

我们来听一个关于园丁强斯的故事。

有一天强斯在路上被一辆豪车撞倒受了伤，车的主人是一位很有实力的企业家，同时还担任着总统顾问。受伤的强斯被送到这位企业家的家里养伤。

有一天总统来这位企业家的家里，这位园丁正好也在场。当时美国的经济形势很不景气，股票市场濒临崩溃。总统忽然像闲聊一样地向强斯征求对当前美国经济的看法。

强斯很紧张，紧张到不知道该怎么开口回答。但是当看到他最熟悉的花园时，他的灵感突然迸发出来。于是他说：“在花园里，草木生长，顺应季节，有春夏也有秋冬，然后又是春夏，只要草木的根基未受损伤，它们将顺利成长。”总统非常意外，他说：“这是很长时间以来我听到的最令人振奋和乐观的看法，我们很多人忘记了自然界与人类社会的相通之处，我们坦然迎接不可避免的季节更替，却为经济的周期变化而烦恼，我们是多么愚蠢啊！”

这个故事告诉了我们一个道理：市场和四季一样，涨跌起伏是必然常态，我们要了解并欣然接受这样的变化，如果我们想要获得成功，就必须成为一个长期投资者，只有熬过寒冬，才能迎来春之勃发和夏之生长。这个故事同时也告诉了我们一个常识：不要试图去逆周期而行，顺势而为，长期坚持，春种秋收会成为必然结果。选到好种子，在春天到来时种下，然后浇水施肥，耐心等到秋天收获的到来。投资也是一样的道理：选到未来最有价值的投资品种，在合适的时间买入，然后耐心持有等待上涨。

怎样才能顺应趋势找到未来的“好种子”呢？

在国内可以投资的产品中，你能想到的第一个也许是房子。想想房价这个词从什么时间开始成为我们讨论的热词？记得我大学毕业2005年去通州，到处都是发宣传单的房地产中介，当时通州不错的地段房价还不过3000元/平方米，市里8000元/平方米的房子都属于很高端的。而如今，房子还是那个房子，我们的收入还是那些收入，但是房价却走出了十年十倍的涨幅。变化的是宏观经济背景，是政策，是大环境。

《夏洛特烦恼》里的大春听了夏洛的话在北京二环边买了两套房，房子很快从2000元/平方米涨到2200元/平方米，然后他就把房子卖了，后来他看房价涨得太离谱，还劝自己的亲戚朋友把房子都卖了，等房价跌下来再买。这是过去那段时间很多人的心理写照：房价涨得太离谱了！然而趋势来的时候就是这样，只要你在正确的时间选对了，上涨的幅度可能真的会超出你的想象。

过去最美好的黄金十年，十年十倍，特别是北上广深这类一线城市房价涨幅更大，很多人通过倒腾房子赚了很大一笔钱。那段时间房价低，贷款还容易，就有人一下子贷款买很多套小房子，然后以租还贷，最后手里剩下不少房子，直接完成财富阶级的跃升。我记得有段时间网上有一个讨论，如果有些人通过买卖房子就能赚到自己几十年的工资，那自己现在的努力还有什么意义？当然我们鼓励勤劳致富，要通过不断提升自己的能力去获取更多的收入，但是我们不能否定趋势的力量！如果你想要获得财务自由，那么你必须要“两条腿”走路，一面工作，一面投资。

当时，在老百姓手里的钱越来越多，人均住房面积升级，住房条件改善需求越来越强烈，国家政策又大力支持的背景下，房价进入了快速上升期。能够抓住机会，通过投资房产获取收益，也证明了投资眼光的精准。但是现在这个趋势已经改变了，政策的变化、供需的转移，未来的房价不会再像过去那样大幅大涨。如果你只看到过去涨了多少倍，依然要逆趋势而上，非要投资房产，不能说一定没有收益，因为核心城市核心地段的房产依然很有价值，但确定的是依靠房产暴赚的时代已经过去。

除了房子，还有之前比较火的P2P，让少部分人赚到了钱，却让大部分人亏了钱。零和游戏演变成了负和游戏，新账还旧账，现在仍有很多人拿不回当时投进去的钱。

趋势决定了你的收益，如果你顺应趋势，在未来最赚钱的领域里投资，就像站在巨人的肩膀上，赚钱的概率远远高于投资其他品种。

房价十年十倍的时代已经过去，未来最适合我们普通投资者，能够让钱生钱、资产保值增值的方向在哪里呢？《股市长线法宝》[1]的作者杰里米·西格尔教授对过去200多年的美国金融市场做过统计，列举了几种主要金融资产的收益。

他通过数据对比得出结论：在所有的投资品种中，股票和债券是中长期收益最高的。与它们相比，黄金和美元的投资价值几乎可以忽略不计。黄金的定价只是基于市场预期，本身并不能产生价值，金价波动并不是黄金本身涨了多少，而是相对应的标的在下跌，因此黄金长期收益并不高。而在纸币本位制的货币体系下，美元除了由公众信心支撑外，别无其他基础，只有不断地通货膨胀。而股票通过企业盈利增长和股利分红产生价值，债券通过利息支付产生价值。在图1-1中我们可以看到，在时间的长河中，不同品种收益相差巨大。

图1-1　美国股票长期收益优于美国其他资产

资料来源：《股市长线法宝》，海通证券研究所。

1802~2012年，美国各类资产年化收益率：股票＞债券＞黄金＞美元。在中国也是一样，长期来看，未来最有价值的投资品种就是优质上市公司股票。

说到优秀的上市公司，我们都会想到最熟悉的大厂、资本市场里的大牛股——腾讯，它的发展速度可以用坐火箭来形容。截至2020年，腾讯股价12年累计上涨已经超过300倍，也就是说，如果腾讯刚上市的时候你买入10万元的股票，到2020年底，你的资产已经可以达到3000万元。而腾讯股价暴涨的根源就是中国经济的快速发展和互联网行业的迅猛崛起。

就像巴菲特所说，投资就是投国运。未来背靠中国经济快速发展的优秀企业会越来越多，越来越强，我们要搭上这趟成长的列车，在资本市场分享优秀公司带来的收益。关键这还不影响我们日常的工作和生活。

当然腾讯只是在特定时间段的一个例子，市场上股票众多，有涨的，更有跌的，下跌的数量远比上涨的数量更多。我们不只要选到对的品种，也要选择对的时间。

有一只股民都知道，但是几乎都完美错过的大牛股——贵州茅台，从2015年年底的不到200元/股上涨到2021年年初的2600元/股。人人都拍大腿说，怎么就没买贵州茅台，这上涨速度比房价还快。

但是别忘了，从2012年开始后的三年，贵州茅台的股价从100多元/股跌到最低15元/股。而这些年，茅台还是那个茅台，悠久的历史，公认的国酒，高端宴请往往少不了喝茅台。然而风来了，不变的茅台却涨出了十倍的股价。不只茅台，整个白酒指数在2015~2021年也大涨超过500%，其中诞生了三只十年十倍股。

原因就是在不同的时间段，不同的投资品种会有不同的价值。我们在对的时间，选择对的品种，才能获取最优秀的收益。

可见，在资本市场中想要赚钱，既要找到优秀的个股，还要选择对的时间。但是这两件事却也是投资中最难的！我们谁也无法预料企业未来的前景，即使是一时风光无两的大牛股也可能会忽然暴雷，股价急转直下。选择对的时间就更难了，这么多年也没有哪位“大师”可以实现精准择时。所以本书最想给大家传达的信息是：市场上还有一类产品，既能够进入股市分享上市公司成长，又可以规避个股风险——基金；以及能帮助我们解决择时问题的方法——定投。

很多股民都会吐槽：上证指数10年前是3000点，10年后依然是3000点。再过10年会不会依然涨涨跌跌、原地踏步呢？在问这个问题之前，你可以先问自己一个问题：你是否相信中国经济的未来？你是否相信中国未来一定会出现一大批优秀的企业，这些企业将立足全球并引领行业发展？你是否相信随着国内资本市场的改革，制度机制会越来越完善，市场的有效性会越来越强？

如果你的答案是肯定的，那么你就可以参与到股票市场中来。只要一个国家政治稳定、经济发展，那么股市长期趋势就一定是向上的。虽然不同的时代，企业也在不断地更替，从石油到铁路，从金融到房地产，从消费到科技，不断有新的企业在提供更新的产品和服务。美股从通用电气到美国运通，从埃克森美孚到可口可乐，从辉瑞制药到微软和苹果，众多企业繁荣衰败，更替往复。随着经济的发展，总会有优秀的企业不断诞生，来满足人们新的需求，优秀的业绩自然会带来股价的上升。如果我们能够选到给社会创造价值，满足人们不断增长的需求，真正优秀的上市公司，并且做到在合理的价格买入，长期持有，就一定能够收获优秀的回报。过去如此，未来更是一样。即使2010~2020年间上证指数的整体涨幅不大，但是其间依然有多只大牛股，给投资者带来丰厚的收益（见表1-1）。

表1-1　2010~2020年十年十倍股

资料来源：Wind。

[1] 本书中文版机械工业出版社已出版。