序言

随着2008年金融危机的到来，经济学家原本不尽如人意的名声再次受到了打击。和这群经济学家不同的是，马克·桑顿是正确的。当美联储疯狂的干预措施让原本明智的个体彻底失去理智时，马克·桑顿一直用理性告诫民众。

我由此发现了一个规律：只要主流思潮认为商业周期可以被驯服，我们距离经济崩溃就不远了。

读罢此书，你会解开许多疑惑。马克·桑顿讨论了欧文·费雪（Irving Fisher）和路德维希·冯·米塞斯在20世纪20年代末的不同判断。前者（在1929年）认为股票价格已经达到了“永久的稳定水平”，而米塞斯则警告说，各国中央银行实行的人为信用创造政策表明经济清算即将来临。

20世纪60年代末，担任美国总统经济顾问的阿瑟·奥肯（Arthur Okun）公开声称，明智的财政政策和货币政策正让经济繁荣与萧条的周期波动成为历史。但就在奥肯撰写的有关这方面的书出版仅一个月后，美国官方宣布美国陷入经济衰退。

20世纪90年代的互联网泡沫再次延续同样的模式。美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）甚至推测我们已经进入了一个全新的时代——经济将持续繁荣，并且不会出现衰退。

即便我不说，你也应该猜得到此后发生了什么事情。

最近的一次金融危机与一场极具破坏性的房地产泡沫有关。在房地产泡沫时期，人们发出了同样的评论：“为什么？房地产价格永远不会下跌！”

当然，之后的故事你也一定预料得到。

实际上，早在2004年，少数经济学家就对房地产泡沫和不可避免的恶果发出了警告，而马克·桑顿正是其中一位。但在那个时候，持有这种观点的人受到了排挤。当人们购买了好几处住房时，他们并不愿意听到“不可持续”或者“泡沫”之类的词语。在他们看来，这些住房是通向某种富足生活的有效途径。当然，他们如果愿意倾听马克·桑顿的话，就会受益匪浅，因为他们会尽可能地让必然到来的经济萧条对自己产生的影响降至最低。

但当那些所谓可敬的经济学家向每个人保证一切安然有序时，真正的智者反而被人们视为怪人。

现在，人们只知道马克·桑顿是一位潜心研究早期商业周期的历史学家，并准确预测了房地产泡沫和金融危机。仅仅这些，马克·桑顿就值得受到人们的尊敬和重视。

当然，马克·桑顿的贡献绝不止这些。比如，你会在这本书中了解到马克·桑顿关于“摩天大楼的诅咒”（skyscraper curse）的研究。但我并不想在此处透露有关这个研究的内容。一本书的序言是为了让大家了解作者的地位，在序言中窃取作者的风头可不是一件体面的事情。

就目前的研究而言，一些作家的确注意到不断刷新纪录的摩天大楼和经济衰退之间存在相关性，但人们普遍认为两者之间的联系只不过是一种特殊的巧合而已。但马克·桑顿阐释了为什么破纪录的摩天大楼和经济衰退之间会有关联。当然，这并不是说摩天大楼本身导致商业周期的出现。在奥派商业周期理论中，经济繁荣有很多表现形式，而摩天大楼只是其中一个方面而已。

奥派商业周期理论是最重要的经济学理论之一，也是美国以及世界其他国家目前所需的经济学理论。当然，对奥派商业周期理论进行全面阐述的工作也必须由马克·桑顿来完成。在奥派经济学家看来，经济的繁荣与衰退并不是市场经济的固有特征，它恰恰是货币当局干预经济的产物。当中央银行将利率降低到市场利率以下的水平时，这会引起投资者和消费者的一系列行动。但是，两者之间的行动并不相容，这就会产生经济衰退现象。而经济衰退是经济恢复健康的必然过程：去除不可持续的经济结构，将资源（包括劳动力）重新分配到更有意义的产品生产中，从而更好地满足消费者的需求。

在这本书中，马克·桑顿会对奥派商业周期理论做出解释，并将其运用于各种历史（以及当前）案例的分析中，由此对最为流行的偏见进行反驳。

简而言之，这本书的价值在于捍卫市场经济，对长久以来认为自由已经失败以及我们需要更多控制的观点提出反对意见。在金融危机的前夕，我们深受官僚管制的束缚，这些管制措施真是“帮了我们大忙”。没有任何一位官员预感到问题即将出现，他们所制定的大量规章制度将我们指引到错误的方向。他们以为，私有部门的运作像小说那样魔幻荒诞，而美联储可以不受任何阻碍地实施它的恶作剧。

我在这里提出一个大胆的想法：也许这一次我们将真切地实行自由市场，使用健全的货币，尊重市场利率，彻底消除制造经济泡沫的机构。阅读马克·桑顿的书，你将会赞同这些以及其他被视为禁忌的观点。

小托马斯·E.伍兹（Thomas E.Woods，Jr.）
佛罗里达州