1.1.4　成熟期

成熟期是指技术成熟、市场稳定、经营状况良好、产品或服务进入大工业化生产和运营的阶段。处于该阶段的企业已经进入规模经营期，资金需求量较大，风险投资机构的资金已不能满足企业的需求，它们大多不再增加投资。

该阶段的融资特征是产品销售已经能够产生相当规模的现金流量，技术成熟，市场稳定，企业已经有足够的资信能力吸引资金实力雄厚的私募股权投资和投资银行介入，借助于投资银行的专业运作，企业可以吸引实力强大的财务投资者和战略投资者。

在该阶段，虽然存在市场竞争风险，但是随着各种不确定性风险的降低，投资收益率逐渐趋于平稳，不再有前几个阶段诱人的高额资本增值，不再对风险投资具有足够的吸引力，私募股权投资成为主要投资者。有些风险投资家与创业者同甘共苦，在拿到丰厚的回报后退出，也有很多风险投资机构一直持股到企业上市后才退出。

在进入成熟期之后，具备条件的企业通过首次公开发行（Initial Public Offering，IPO）成为上市企业。这标志着企业已经完成从私募市场向公开资本市场的历史性跨越，并且利用股票市场增发、配售，继续融资，扩张发展。