第三节 证券投资操作

一、证券行情分析软件

（一）行情软件盘面解释

证券行情分析软件的使用熟练程度是判断一个证券从业人员专业与否的重要参考指标之一，所以证券从业人员必须熟练掌握证券行情分析软件的操作，明白软件中涉及的名词的含义。对任何一款行情软件的熟练使用都离不开对盘面的理解，在理解盘面的基础上才能更好地使用行情软件的相应功能。

中国石油（601857）2023年11月10日行情盘面如图1-1所示。

1.价位

价位是指买卖价格的升降单位，价位的高低因股票每股市价的不同而异。价位包括开盘价、收盘价、最高价、最低价等。

开盘价，指每个交易日开市后，某只证券的第一笔买卖成交价。

收盘价，通常指某种证券在证券交易所每个交易日的最后一笔买卖成交价格。

最高价，是指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。如果当日该种证券成交价格没有发生变化，最高价就是即时价；若当日该种证券停牌，则最高价就是前收市价。如果证券市场实施了涨停板制度或涨幅限制制度，则最高价不得低于前市收盘价×（1+最大允许涨幅比率）。

最低价，是指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。如果当日该种证券成交价格没有发生变化，最低价就是即时价；若当日该种证券停牌，则最低价就是前收市价。如果证券市场实施了跌停板制度或跌幅限制制度，则最低价不得低于前市收盘价×（1-最大允许跌幅比率）。

成交价，指某种证券在交易日从开市到收市的交易过程中即时产生的成交价格。成交价揭示行情不停变动。直到当日该种证券收市后，成交价格也就是收市价。股票的成交价是按如下原则确立的：最高的买入申报与最低的卖出申报相同；在连续竞价状态，高于卖出价的买入申报以卖出价成交，低于买入价的卖出申报以买入价成交。有的分析软件中显示的“最新”表示当前的最新价，和成交价意义相同。

2.成交量和成交金额

成交量是指股票成交的数量，单位为股或手，1手=100股。其中：总手是指当日从开市到目前为止该股票成交的总数量，现手是指刚刚成交的那一笔股票数量。成交金额是指已成交证券的价值，单位为元或万元。有的分析软件中成交金额显示为总额。

3.涨跌幅

涨跌幅是指当日股票（或指数）最新价与前一日收盘价相比的涨跌百分比幅度，正值为上涨，负值为下跌，零为持平。涨跌，是当前市价和上一个交易日收盘价的差价。涨跌幅=（当前价-上一交易日收盘价）÷上一交易日收盘价×100%，正值为涨幅，负值为跌幅。

4.内盘和外盘

内盘就是股票在买入价成交，成交价为委托买入价，说明抛盘比较踊跃。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为委托卖出价，说明买盘比较积极。

5.现手和总手

现手就是最近一笔的成交量，总手就是当天的总成交量。现手数值由红绿两种颜色表示。一般来说，红色表示按卖价成交；绿色表示按买价成交。

【例1-1】 如果A下单10元买1000股，B下单10.01元卖3000股。10元是买入价，10.01元是卖出价。买入价低于卖出价，买卖不会成交。

这时，C下单10.01元买2000股，于是B的股票中就有2000股卖给C（还有1000股没有卖出去）。这时，成交价是10.01元，现手就是20手，即2000股，成交现手数值显示20，显示的数值颜色是红色。

还是上面的情况，如果D下单10元卖2000股，于是A和D就成交了。这时成交价是10元，由于A只买1000股，所以成交了1000股，现手是10手，成交现手数值显示10，数值颜色是绿色。

6.换手率

换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换言之，换手率就是当天的成交股数与流通总股数的比值。换手率低，说明成交不活跃，如果是庄股，则说明筹码已基本集中到主力手中，浮筹不多；换手率高，说明交投踊跃，反映主力大量吸货，有较高的活跃度，今后拉高可能性大。

另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬；如果某只股票持续上涨了一段时间后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。一般来讲，一只股若想有较好的上涨行情，必须保持相对较高的换手率。

7.委比

委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比=[（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）]×100%。若委比为正值，说明场内买盘较强；若委比为负值，则说明买盘较弱。

8.量比

量比是衡量相对成交量的指标，它是当日开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。

当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易日的平均数值，交易比过去5个交易日活跃；当量比小于1时，说明现在的成交量比不上过去5个交易日的平均水平。

9.分时走势图

蓝色曲线（如图1-1中A箭头所示）表示该种股票即时成交的价格；黄色曲线（如图1-1中B箭头所示）表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数；柱线（如图1-1中柱线所示）位于蓝黄两条曲线下方，用来表示每一分钟的成交量。

（二）行情软件的使用

在安装完行情软件后，可弹出行情软件的登录界面。

登录后，进入行情软件主界面，如图1-2所示。在这里可以看到一些综合数据，包括上证指数、深证成指、创业板指、科创50等。

1.查看指数及个股走势图

第一种方式是通过输入指数（或个股）名称的拼音首字母来调出相应的走势图。如输入“上证指数”的拼音首字母“SZZS”，软件会自动匹配与这4个字母相对应的入口，随后可通过双击这一入口调出相应的上证指数走势图，如图1-3所示。

第二种方式是通过输入指数（或个股）代码调出相应的走势图。每一种股票指数都有其相应的代码，每一只个股也有其相应的代码。随着对股票市场的不断熟悉，投资者会慢慢记住常见的股票指数和大盘股的代码，可以通过输入代码来调出相应的走势图，如图1-4所示。

第三种方式是通过快捷键调出走势图。很多行情走势及功能都有相应的快捷键，通过快捷键，投资者可以更高效地调出相应的功能组件或行情走势图。表1-1是同花顺软件部分快捷键及操作说明。

2.行情软件技术分析功能讲解

图1-5所示为3图组合调出技术指标——指数平滑异同平均线MACD示意图，MACD指标见图1-5中最下方的图。MACD指标是一项中、长线指标，投资者在投资时可以参考该指标，也可以对该指标的参数进行设置。

同理，投资者还可以调出其他的指标，如随机指标KDJ，如图1-6所示。

另一款行情软件大智慧365软件包含了丰富的技术指标，既有普通指标，也有专业指标，还有特色指标。投资者可以通过菜单栏中的“常用工具”“系统指示”调出“系统指示”对话框来查看各类指标。图1-7所示为“系统指示”对话框，在“系统指示”对话框左侧选择相应的技术指标后，右侧就会显示相应指标的常用参数设置情况（见图1-8）。对话框左下方有相应指标的“用法注释”和“修改公式”按钮。

“用法注释”对指标的用法做出了简单的说明。例如选择MACD指标后，单击“用法注释”按钮，将打开如图1-9所示的“MACD条件选股用法”对话框。

单击“修改公式”按钮可以打开相应技术指标的编辑器对话框。图1-10所示为“技术指标公式编辑器”对话框。在这一对话框中，投资者可以对指标的详细参数进行设置，如设置其显示方式为“主图叠加”还是“副图”，设定参数的“禁用周期”，修改“买入规则”等。

在“行情报价”的左侧有“统计”栏目，在“统计”界面可看到最近7日、30日的阶段涨幅、换手、累计成交量等情况，如图1-11所示。同时投资者还可以通过单击“涨幅”“总手”等对相关数据进行排序，从而快速搜寻到有用的信息。通过单击“涨幅”，投资者可以按涨幅降序对沪深A股进行排序，如图1-12所示。

在“常用工具”选项下，投资者可以使用“阶段统计”来实现在预设的时间范围内将当前对话框中所有股票按“阶段换手率”“阶段成交量”“阶段涨幅”等统计条件进行排序，方便快速找到当前动态显示牌中最符合自身条件的股票，如图1-13、图1-14所示。

投资者利用上证指数相关性分析功能，可以发现哪只上证A股最近60个交易日的形态、涨幅与上证指数相关性、相似度最高。

单击“常用工具”选项下的“相关性分析”，先单击“新增栏目”按钮，在弹出的“选择指标”对话框中选择“相关性公式”，分别添加放大倍数、形态相关、涨幅相关、阴阳相关4个公式。这4个公式的参数都设置为60，也就是计算出的最终结果是指定日期之前的60个交易日的数据计算结果。相关性分析操作如图1-15所示。

单击“股票范围”按钮添加股票，设置完毕后单击“计算”按钮进行数据计算，即可得出4个不同数列的相关性系数。单击每一列数据可进行降序排列，排名越靠前，相关系数越大，说明与目标指数或个股走势的相关性越高。图1-16所示为上证指数相关性分析结果，结果显示雅戈尔与上证指数的涨幅相关系数最高，为0.4191。

二、证券交易软件

（一）交易登录

普通投资者并不允许直接进入证交所进行交易，普通投资者要想参与证券买卖活动，需要通过相关的中介机构，而券商就是这一中介机构。券商通过计算机系统接受投资者的买卖委托申请，并把相应的成交结果实时地反馈给投资者。若一笔交易达成，券商就会按成交金额收取相应的佣金。

投资者可以利用证券行情软件来获得证券每个交易日的盘中实时成交情况、实时成交价位等信息。证券行情软件多种多样，但所提供的功能基本相似，投资者可以根据自己的喜好来选择。投资者确定了券商并完成了相应的开户程序后就可在网上进行交易。一般来说，不同的券商会提供不同的买卖委托软件，投资者可以从相应券商的官方网站下载。通过委托软件，投资者就可以根据自己对价格走势的判断挂出委买单或委卖单进行交易。

（二）交易主界面

随着互联网的发展，很多交易都通过自助委托来完成。以卖出某只股票为例，其委托指令的一般内容如图1-17所示。

（三）买卖股票、委托下单

在证券交易所市场，只有证券交易所的会员（在我国主要是证券公司）才能进行证券买卖，那么非会员投资者想要买卖证券就必须通过证券交易所的会员来进行。换而言之，非会员投资者需要通过经纪商的代理才能在证券交易所买卖证券。在这种情况下，非会员投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，就称为“委托”。

委托指令有多种类型，如表1-2所示。

在委托指令中，不管是采用填写委托单还是自助委托方式，都要反映投资者买卖证券的基本要求或具体内容，委托指令的基本要素能体现出投资者的基本要求或具体内容。以委托单为例，委托指令的基本要素如下。

（1）证券账号。客户在买卖上海证券交易所上市的证券时，必须填写在中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算公司”）上海分公司开设的证券账户号码；买卖深圳证券交易所上市的证券时，必须填写在中国结算公司深圳分公司开设的证券账户号码。

（2）日期。日期即客户委托买卖的日期，填写年、月、日。

（3）品种。品种指客户委托买卖证券的名称，也是填写委托单的第一要点。填写证券名称的方法有全称、简称和代码3种（有些证券品种没有全称和简称的区别，仅有一个名称）。通常的做法是填写代码及简称，这种方法比较方便快捷，且不容易出错。上海证券代码和深圳证券代码都为一组6位数字。委托买卖的证券代码与简称必须一致。表1-3所示为交易所股票的代码、简称和全称示例。

（4）买卖方向。客户在委托指令中必须明确表明委托买卖的方向，即是买进证券还是卖出证券。

（5）数量。这是指买卖证券的数量，可分为整数和零数。整数委托是指委托买卖证券的数量为1个交易单位或交易单位的整数倍。1个交易单位俗称“1手”。零数委托是指客户委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。目前，我国只在卖出证券时才有零数委托。

（6）价格。这是指委托买卖证券的价格。在我国上海证券交易所和深圳证券交易所的交易制度中，涉及委托买卖证券价格的内容包括委托价格限制形式、证券交易的计价单位、申报价格最小变动单位、债券交易报价组成等方面。

（7）时间。这是指客户填写委托单的具体时点，即上午×时×分或下午×时×分。委托时点也可由证券经纪商填写。时间是检查证券经纪商是否执行时间优先原则的依据。

（8）有效期。这是指委托指令的有效期间。有效期内，如果委托指令未能成交或未能全部成交，证券经纪商应继续执行委托。委托有效期满，委托指令自然失效。委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。当日有效是指从委托之时起至当日证券交易所营业终了之时止的时间内有效；约定日有效是指委托人与证券公司约定，从委托之时起到约定的营业日证券交易所营业终了之时止的时间内有效。如不在委托单上特别注明，均按当日有效处理。我国现行规定的委托期为当日有效。

（9）签名。客户签名以示对所做的委托负责。若预留印鉴，则应盖章。

（10）其他内容。其他内容涉及委托人的身份证号码、资金账号等。