第二节 证券概述

一、证券的概念

证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾发生过的行为。从这个角度来看，股票、国债、证券投资基金是证券，提货单、保险单、存款单也是证券。

人们通常所说的证券指的是有价证券。有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特殊主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券不是劳动产品，所以本身没有价值。由于它代表着特定的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是利息、股息等收入，因而它可以在证券市场上买卖，客观上具有交易价格。

二、证券的分类

（一）按照证券代表的权利性质分类

按照证券代表的权利性质，有价证券可划分为股票、债券和其他证券。股票和债券是证券市场中两个最基本和最主要的品种。其他证券，如金融期货、可转换债券、金融期权等将在第五章详细介绍。

（二）按照证券的发行主体分类

按照证券的发行主体，有价证券可划分为政府证券、政府机构证券和公司（企业）证券。

（1）政府证券是指由中央政府或地方政府发行的债券，是政府凭借其信誉，采用信用方式，筹措财政资金或建设资金的债务凭证。

（2）政府机构证券是指政府所属机构、公共团体或与政府有直接关系的企业发行的债券。

（3）公司（企业）证券是公司（企业）为筹措资金而发行的有价证券。

（三）按照上市与否分类

按照上市与否，有价证券可划分为上市证券和非上市证券。这种划分一般只适用于股票和债券。

（1）上市证券是向证券交易所注册登记，经批准在所内挂牌公开交易的有价证券。

（2）非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场上交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。

（四）按照募集方式分类

按照募集方式，有价证券可划分为公募证券和私募证券。

（1）公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券。公募证券审核较严格，并且采取公示制度。

（2）私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券。私募证券审查条件相对宽松，投资者相对较少，所以不采取公示制度。目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属于私募证券。

三、证券投资的含义

（一）证券投资的概念

证券投资是指经济主体投入资本，通过购买股票、债券等有价证券以获取股权和预期投资收益的投资活动。

（二）证券投资的要素

1.证券投资主体

证券投资主体就是证券市场上的投资者，包括机构投资者和个人投资者。

（1）机构投资者主要包括金融机构、各类基金、政府机构和企事业法人。

（2）个人投资者是从事证券投资的社会自然人，是证券市场上最为广泛的投资者。

2.证券投资客体

证券投资客体就是证券投资的对象，是指包括股票、债券在内的各种有价证券。证券发行人将其作为筹资工具；投资者则将其作为投资工具，借以获取投资收益。

3.证券投资目的

投资者进行证券投资的目的主要有以下几个。

（1）获取预期收益。

（2）分散风险。

（3）提高资产的流动性。

（4）充分利用闲置资金。

（5）取得公司实际控制经营权。

4.证券投资方式

证券投资的方式多种多样，投资者可以针对某种特定证券进行投资，也可以选择几种证券组合投资；可以长期持有，也可以短线操作；可以定期分散投资，也可以一次性投入。证券投资方式没有一定之规，投资者根据自己的资金实力、收益预期和风险承受能力来选择适合的投资方式即可。

5.证券投资风险

证券投资风险是指证券投资收益的不确定性。由于证券市场瞬息万变，投资者的实际收益有可能比预期收益高，也有可能比预期收益低。实际收益与预期收益的差额越大，说明证券投资风险越大。根据风险的影响范围和风险是否能通过一定手段分散，证券投资风险可分为系统性风险与非系统性风险。