私人银行票据

与政府发行纸钞不同的是，14世纪在西欧和威尼斯已经开始出现可与贵金属兑换的私人银行票据和存款。向消费者和企业提供信贷的公司在古代世界和中世纪欧洲都存在，但这些公司都属于将自己的储蓄贷放出去的“放贷人”。“银行”是指把别人的储蓄借给别人的行业，这个行当始于17世纪早期英国的“代书人”（scriveners）。代书人是帮人撰写合同和票据的文书，因此了解商业交易信息，并从事货币借贷活动。(13)

但是，一直要到17世纪中期的内战时期，英国才有了存款银行。那时，商人们习惯于将暂不动用的黄金存放在皇家铸币厂里以方便保管。后来的结果证明，这种习惯非常倒霉，因为在1638年内战爆发前不久，查理一世需要用钱的时候，他强行没收了大约价值20万英镑的黄金，并美其名曰是所有者“贷款”给国王。尽管被征用的黄金最后都还给了商人，但可以理解的是，商人们因这一经历而受到了惊吓，他们放弃了铸币厂，转而将黄金存放进与铸币厂一样习惯于收存贵金属的私人金匠的金库。很快，金匠开出的仓单（warehouse receipts）就被当成了黄金的替代品。截至17世纪60年代内战结束时，金匠们没有经受住诱惑，开出了没有黄金做支持的假仓单，并将假仓单借了出去，部分准备金制度就以这种方式出现在了英格兰。(14)

殖民地时期的美国没有几家私人银行，仅有的几家寿命也都比较短。其中最著名的是马萨诸塞成立于1740年的土地银行，该银行发行了以土地为抵押品的纸钞，并向外发放以土地为抵押品的贷款。由于英国皇家总督一直在试图限制殖民地政府发钞，土地银行实际上是作为政府纸钞的通货膨胀替代方案推出来的。鉴于土地银行发行的是不兑现纸钞，出于对土地银行非健全纸钞发行的担忧，还诞生了一家与之竞争的私人银库（the silver banks），这家银库发行可以用白银兑付的票据。土地银行在短时间内就发行了超过49 000英镑且贬值速度极快的不兑现纸钞。在6个月的时间内，公众几乎普遍拒绝接受银行发行的纸钞，只有那些土地银行的支持者接受这些纸钞。对银行的最后一次打击发生在1741年，当时，议会应马萨诸塞几名商人和皇家总督的请求，宣布土地银行和银库为非法。

马萨诸塞州的土地银行和殖民地其他通货膨胀型方案都有一个非常有意思的地方，即它们都受到了各自殖民地的一些富豪商人和土地投机客的鼓吹和游说。虽然债务人可以从通货膨胀中获益，但债权人则会蒙受通货膨胀的损失；认识到这一事实的一位资深历史学家认为，债务人主要是贫穷的农场主，债权人主要是富有的商人，因此，债务人才是通货膨胀这个招数的主要支持者。但债权人和债务人之间当然不存在严格的“类别”，事实上，富裕的商人和土地投机客通常才是背债最重的债务人。后来的历史学者也证明，后一类人才是殖民地时期膨胀性纸钞的主要支持者。(15),(16)