推荐序四

这本书并不通俗易懂。在阅读本书前，读者应该有所准备，认真关注有关社会和经济发展的根本性问题。这些问题是重要而复杂的。

与许多只关心特定现状的人不同，以理终身对金融体系进行研究。在此基础上，他不仅直面自2008年危机以来最困难的现实问题，还不断提出更新、更深刻的问题。

几十年来，他一直是银行业知识最广泛的权威人士。事实上，我是在那场危机后，响应他在全球范围内广泛征集美国监管政策信息的请求时认识他的。我从国会退休后不久，他邀请我在一些亚洲、非洲和中东的金融峰会上发言，参会者有很多监管机构的官员和银行高管。

我注意到，不管是过去还是现在，只要是在他所发起组织的会议上，以理总是向听众强调，要前瞻思考经济金融的未来发展，特别是应该如何发展。这本书就是对这一富有挑战性问题的集中阐释。

我特意使用“挑战”这个词。在过去10年中，我们的银行体系发展总体上较为平稳，对于那些感到自满的人来说，这本书显得非常不合时宜。实际上，在导致2008年经济崩溃的许多问题得到解决以后，我们所做的依然应该是专注于防范未来的危机，而不是沾沾自喜。

2008年最深刻的教训之一是，未能调整管理金融体系的经济、法律和监管框架，以适应正在发生的根本性变化——早在这些变化造成深刻影响之前做好管控，这才是唯一科学、谨慎的策略。

对于那些抱着急功近利想法去研究数字货币的人，以理的态度是有些生硬的，也是正确的。近期，货币数字化的投机性以及由此迅速形成的巨大资产，引发了社会的广泛关注和争议。他指出，数字货币将与金融体系的演变相互作用，这将在更广泛的社会层面产生深刻影响。

我曾在美国众议院担任金融服务委员会主席，该委员会在应对2008年危机方面发挥了主导作用。我的继任者做了很多工作，他们在退无可退的情况下尽到了自己的责任，最大限度地减少了未来可能出现的动荡。我赞扬以理对他们工作成效的评价。

我有一个潜在的异议。我同意以理的观点，即未来将通过减少对金融中介的需求来增强金融体系。我知道他不是在预测传统银行业的衰落，但我认为，很多人放弃银行目前提供的服务水平的意愿和能力可能被高估了。

利用数字化的潜力来提高大型经济体之间的交易便利性，已经开始凸显其价值。但在可预见的未来，绝大多数的个人和小型组织将继续需要依靠金融机构帮助管理金融交易。

关于传统银行未来如何创新，以理提供了一些创意，但银行面临的挑战是统筹兼顾，以满足各类群体的金融需求。[我在纽约的签名银行（Signature Bank）担任董事，为了提高透明度，我要向大家推荐：签名银行是这方面的先驱。]

金融对于支撑我们的经济发展具有重要作用。对此，以理进行了全面的阐述。这本书将极大地帮助政策制定者行动起来，做出艰苦努力，让规则跟上创新的步伐，结束监管严重滞后的被动局面。

巴尼·弗兰克（Barney Frank）

1981—2013年美国众议院议员

2007—2011年众议院金融服务委员会主席

《多德-弗兰克法案》共同起草者