第5章
定位缺口
在股价图上，缺口有许多种类型，但我们只讨论其中四种。其他缺口，诸如除息缺口和开盘缺口，要么不那么重要，要么太深奥。
缺口令人激动！如果缺口出现在股价形态的突破位置，那么就像助推器把火箭送上太空一样，股价也会一飞冲天。例如，对称三角形的突破缺口（牛市的上涨缺口）可以带来36%的平均涨幅，比未能形成缺口的对称三角形高8%。但助推器有时也点不着火，上升三角形的缺口就是如此。它反而影响股价表现：形成缺口的上升三角形会带来29%的平均涨幅，而未能形成缺口的上升三角形的平均涨幅达35%。
准确辨识缺口的类型，可以帮助投资者预判股市趋势。突破缺口过后，是否意味着走向新趋势？衰竭缺口是否意味着香槟未启，筵席已戛然而止？
◎四种经典缺口
我给出了一个柱状图，方便确定四种缺口类型：普通缺口、突破缺口、中继缺口和衰竭缺口（见图5.1）。
首先，我们看一下圆圈内价格密集区右侧的突破缺口B1。突破缺口总会留给我们一个密集区。而这个密集区意味着股价在一定时间内横向盘整。这时间可能持续几天，也可能更长（如圆圈区域）。突破缺口从这种区域突破出来，其名称也来源于此。
图5.1 美股琼斯集团
向下滑动过后，我们看到缺口E1。这是一个典型的衰竭缺口。因为这种缺口意味着当前价格趋势即将终结。衰竭缺口过后，价格会迎来快速反转，有时候是强劲反转，但也可能后劲不足。
图5.1左侧的缺口A1是一个普通缺口。这些讨厌鬼的口袋里好像装着上千斤的重物。看起来像是突破缺口，可是并未形成趋势。价格波动下行，迅速完成缺口收盘。
图5.1还给出第四种缺口——中继缺口的典型例子。密集区过后，形成突破缺口B，然后形成中继缺口Co，价格趋势最终以衰竭缺口E终结。
中继缺口也叫衡量缺口，这种缺口有时会在价格趋势中途形成。中继缺口较为罕见。在图5.1中，我也仅在最右侧找到唯一的中继缺口。
◎辨识技巧
缺口和缺口之间有什么差别？请看表5.1。
我对每种缺口都进行过深入研究，最终发现普通缺口平均在第3个交易日收盘。
突破缺口在牛市上行趋势中，平均收盘周期达136个交易日，下行趋势中，时间更长，平均需要168个交易日。
表5.1 不同类型缺口的特征
图5.2 美股欧林公司
中继缺口在上行趋势中，平均在第98个交易日收盘，下行趋势中需要77个交易日。
衰竭缺口在上行趋势中，收盘周期平均为9个交易日，下行趋势则需要14个交易日。
◎本章测试题
每年，我做牙科检查时，都会拿出他们推送的杂志，寻找藏在里面的梳子、耙子、牙刷等器具的素描图片。而我们寻找股价图的股价形态，就像我在书中寻找插图一样。
图5.3 美股欧林公司
接下来的内容将会考查你对缺口知识的掌握情况。试着辨认各个缺口吧。数字指向每个缺口和当日成交量。图5.2已囊括前文讨论过的四种缺口。
答案在图5.3中。突破缺口撤离盘整区，就好像逃离火灾现场一样，所以突破缺口尤其容易识别。有时候，突破缺口会变成普通缺口。中继缺口并不常见，而且仅出现在趋势强劲时。
要找到含有中继缺口的股价图还真要花些时间。衰竭缺口标志着一段趋势终结。所以，如果在强劲趋势中，缺口过后形成盘整区，那么这个缺口就是衰竭缺口。
◎利用缺口进行交易
如果你是日内交易员，那么你唯一需要关注的就是开盘缺口。或许会因为过低成交量而出现其他缺口，但你不需要理会它。
如果你是波段交易者，那么你需要关注每一种缺口。当日成交量放大，盘整区过后，形成缺口，你就应该知道，新趋势即将到来。这是买进信号（但你不一定非要接受）。
如果新趋势未能形成，该缺口是普通缺口。如果普通缺口在两三个交易日内收盘，情况就明朗。一旦缺口收盘，立即退出。
当普通缺口价格波动回抽时，一般会在5个交易日内形成鱼钩状，但若5个交易日内没有形成鱼钩状，那么这应该是一个突破缺口。
既然中继缺口很罕见，趋势中途出现的缺口更有可能是衰竭缺口。
◎缺口的衡量
对中继缺口而言，从趋势开端到缺口中点的价位差距，近似于其中点到目标价位的差距。
以图5.3的中继缺口7为例，所在趋势以A点为起点，至B点结束。缺口出现在趋势中点位置。A点价格是18.95，趋势中点位置为21.57，缺口高2.62。那么目标价位，根据计算等于21.57+2.62，即24.19。而B点的实际价位是25.45。
有人说，中继缺口总是紧随突破缺口，但我本人没有验证过。如果趋势已经形成，但突破缺口并未出现，那么你应该期待的或许是衰竭缺口。
同样的，衰竭缺口也可以很大。如果你看到的缺口开口很大，那么它很可能是衰竭缺口。如果确实是衰竭缺口，那么你就应该根据新趋势调整投资策略。
暴力反转可以与衰竭缺口为伴。图5.3的缺口8和9就是很好的例子。注意，新趋势会持续大约一周，所以你的头脑必须时刻保持敏捷灵活。
既然现在已经把有关“缺口”的知识补上，接下来我们就要讲回抽和回调。你知道这两者的区别吗？给你点提示吧：有回抽的股价形态比没有回抽的表现差。而回调对于股市而言，是否就像后卫对于足球？对此，我无法给出明确答案。
自测题
回答下列问题：
1．缺口收盘意味着什么？
A．缺口交易的机会变小
B．缺口收盘周期短于一个月
C．未来价格回调，使缺口回填
D．以上都不对
2．突破缺口具备以下的哪些特点？
A．伴随大交易量
B．伴随小交易量
C．一般收盘周期短
D．一般收盘周期长
E．此前会留下盘整区
3．判断这个表述是否正确：衰竭缺口收盘迅速。
4．判断这个表述是否正确：衰竭缺口的出现意味着股票疲乏，衰竭缺口也因此得名。
5．判断这个表述是否正确：中继缺口总是在价格趋势中途出现。
6．突破缺口和普通缺口的区别是：
A．只有其中一个在日成交量大的时候出现
B．突破缺口的开口通常比较大
C．突破缺口收盘迅速
D．普通缺口收盘迅速
E．突破缺口收盘周期较长
答案：1．C 2．A，D，E 3．正确 4．错误 5．错误 6．D&E